精测电子是国内平板显示检测设备供应商，在Module  检测占据优势地位。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司积极向市场空间更大的Cell  和Array  拓展。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）公司受益于面板发展趋势和产线自动化趋势，结合自身技术优势，成为国内面板检测设备龙头企业。
        公司业绩高速增长。公司业绩持续高速增长，2011~2015  净利由1375  万增长至7741  万，增长近5.6  倍。预计2016  全年营收5~6  亿元，同比增长19.75%至43.70%；净利润为8,400  万~9,400  万元，同比增长9.45%至22.47%。
        国内LCD  投资仍将维持高速增长，OLED  新增投资加快，公司作为设备厂商最先受益。全球面板投资增速放缓，但国内面板投资仍将快速增长，同时OLED新增投资显著加快。未来几年新增LCD  预计投资额2245  亿，OLED  新增投资额2236  亿，公司作为设备厂商有望最先受益。并且在OLED  新投产产线良率不稳定期间，对检测设备需求度更高。
        公司Module-Cell-Array  制程设备发展路线清晰。Module、Cell、Array  三大制程设备投资占比约为5%、20%、75%，2015  年分别是2.3  亿、11.2  亿和38.5  亿美金。公司之前主要做Module  段检测设备，已实现较高占有率；Cell段设备实现规模销售，占比最大的Array  段设备是今后重要发展目标。Cell和Array  制程市场空间是Module  十几倍，发展空间巨大。
        AOI  设备增长迅速，有望贡献更大业绩弹性。面板产线无人化大势所趋，现在才处于起步阶段。AOI  检测设备贯穿Module、Cell  和Array  三大制程，是替代人眼检测的最佳选择，在国内处于高速成长期。公司AOI  设备增长迅速，2016H1  营收已达1.2  亿，已超2015  全年8400  万出货量，并在未来三年仍将维持较高速度增长，单台价值量高，有望贡献更大业绩弹性。
        首次给予“审慎推荐-A”评级。在11  月28  日发出全市场第一篇覆盖报告之后，我们继续对公司和产业进行了深度调研。我们认为公司将充分受益于下游面板投资规划和AOI  大趋势。我们预测公司16/17/18  年EPS  为1.17/1.70/2.38元，对应PE  为83/57/41  倍,给予“审慎推荐-A”投资评级，目标价110  元。
        风险提示：面板投资增速低于预期，大客户订单低于预期。