外盘走势：亚市伦铜冲高回落，显示上方抛压较重，其中3个月伦铜仅微涨0.87%至5564美元/吨，较日内高点5616美元/吨回落0.93%，目前还未跌破一周多来的振荡整理平台。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】持仓方面，12月29日，伦铜持仓量为35.5万手，日减1304手，为连减九日，显示多空积极减仓离场，铜市人气下滑。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        现货方面：据SMM报道，1月3日上海电解铜现货对当月合约报贴水180元/吨-贴水80元/吨，平水铜成交价45570-45770元/吨。跨年交易首日，持货商无资金压力，现铜贴水较节前明显收窄，但日内高报低走显示市场暂难认可低贴水状态。投机盘操作谨慎，同时下游亦对46000元/吨的盘面畏高，大多以消耗库存为主，市场整体消费未见复苏。
        内盘走势：沪铜主力合约1703合约冲高回落，尾盘收于45760元/吨，较日内高点46290元/吨回落1.14%，目前沪铜还未有效突破上方均线压制，反弹阻力关注46500元/吨。期限结构方面，铜市维持近低远高的正向排列，沪铜1702合约和1703合约正价差维持于150元/吨，显示远期合约抗跌意愿较强。
        市场因素分析：亚市美元指数振荡企稳至102.88附近，接近于年内高点103.65。此外，中国12月官方制造业PMI为51.4，低于前值51.7，但仍创下年内次高水平，而12月财新制造业PMI升至51.9，环比上升1%，创下2013年1月来新高，显示年末制造业扩张有所加快。行业资讯方面，秘鲁11月铜产量为210718吨，同比增加32.8%，但环比下滑7967吨或3.64%，主要受新矿投产和铜矿扩产推动。1-11月秘鲁铜累计产量为2160422吨，同比增加642299吨或42.3%。
        行情研判：1月3日沪铜1703合约冲高回落至45760元/吨，显示其上方反弹阻力较强，但因中国12月制造业PMI表现偏强，晚间还需关注外盘表现，铜市操作仍需谨慎。建议沪铜1703合约可于45200-46500元间高抛低吸，止损各500元/吨。