[行情走势回顾]  
        周五国债期货高开高走，早盘冲至高位后午盘开始回落，主力合约TF1703收于99.400，下跌0.10%，成交量略有下滑，持仓量略有上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  [央行公开市场操作]  
        央行公开市场周五进行1600亿元7天期逆回购、900亿元14天期逆回购，28天期逆回购继续缺席，银行间回购利率涨跌互现，Shibor利率普涨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  [宏观基本面消息]  
        （1）中国央行召开货币政策委员会四季度例会后公告称，将继续实施稳健的货币政策，更注重松紧适度保持中性，维护流动性基本稳定。  （2）周小川新年致辞也着重强调了中央经济工作会议精神，即将把防控金融风险放到更重要的位置。  （3）12月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为51.4%，较上月回落0.3个百分点。其中生产指数为53.3%，比11月份回落0.6个百分点；新订单指数为53.2%，和11月份持平；新出口订单指数为50.1%，比11月份回落0.2个百分点；原材料库存指数为48.00%，比11月份回落0.4个百分点；产成品库存指数为44.4%，比11月份回落1.5个百分点；采购量指数为52.1%，比11月份回落0.8个百分点。  [行情走势预期]  
        央行公开市场周五进行1600亿元7天期逆回购、900亿元14天期逆回购，28天期逆回购继续缺席，当日公开市场有1500亿逆回购到期，因此当日净投放1000亿，结束连续五日净回笼；本周有8450亿逆回购到期，因此本周净回笼2450亿。12月份制造业PMI虽然有所回落但依然处于高位，制造业PMI下滑主要是由于库存下滑导致，而库存下滑一方面可能指向企业预期需求将出现下滑，另一方面指向未来补库存需求增强，不过从新订单指数和新出口订单指数上并未看出企业预期需求下滑的迹象，因此未来制造业PMI由于补库存需求导致的向好可能性更高。中国央行召开货币政策委员会四季度例会后公告称，将继续实施稳健的货币政策，更注重松紧适度保持中性，维护流动性基本稳定，更重要的是，我们发现例会删除了"降低社会融资成本"的表述。另外，周小川新年致辞也着重强调了中央经济工作会议精神，即将把防控金融风险放到更重要的位置。两两对照，货币政策至少在一季度收紧预期很强。