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研究报告:联合证券-策略报告;市场资金监控月报:三季度资金供求状况将进一步改善-090702

股票名称: 股票代码: 分享时间:2009-07-02 15:29:15
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 冶小梅
研报出处: 联合证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 311 KB 分享者: one****st 我要报错
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【研究报告内容摘要】

资金供给情况
假定各类型公募基金投资于股市的比例均触及同类产品股票投资比例的上限,我们可以粗算潜在资金供给上限为2744  亿;现阶段募集到但尚未投入运营的基金资产大于147  亿;专户理财规模最低有35  亿元;不断划入的限售股可能影响到社保基金每年新增的股票市场现金投入,社保潜在资金供给这块暂且不好估算;企业年金对股票市场的潜在资金供给约900  亿;保险机构潜在的可投入资金量为1650  亿;券商集合理财产品的潜在资金供给为59  亿元;券商资本金潜在的可投入资金约为2598  亿元;证券投资信托产品大概有300  亿的潜在资金供给;QFII  潜在入市资金约为371  亿元;散户潜在的入市资金规模约为8622  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】综上,可以统计的潜在资金供给规模约为1.7  万亿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
股票供给情况
依照中登公司最新披露的  5  月份数据,沪深两市已经解禁股票数为2128  亿股,其中累计减持的已解禁限售股份为334.5  亿股,按照6  月底市价粗算已解禁尚未减持的股票市值在1  万亿左右;三季度A  股市场将有2269  亿股各类限售股解禁,按照6  月底的市价计算,市值合计约13669  亿元。考虑到《境内证券市场转持部分国有股充实社保基金实施办法》的规定,首发原股东限售股份需要打九折,三季度真实的解禁股规模为2077  亿股,市值约12639  亿元;其实限售股中绝大部分都是首发原股东限售股份,占到全部解禁股份的85%,这部分股票多属于国有性质,减持可能性偏低。另外根据中登公司披露的“累计减持占已解禁限售股的15.7%”,再结合限售股解禁进程所处的宏观环境,最悲观预计三季度已解禁股中累积减持占比达到50%,那么按6  月底的市价粗算下来也不会超过1.2  万亿市值

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