上周行业要闻
1-11 月水泥利润423 亿,全年将突破500 亿
水利建设投资计划完成率逾九成
投资策略及重点推荐:
上周全国水泥市场价格环比小幅回落0.05%,广西南宁,江苏无锡、苏州和浙江金建兰等地下跌10-20 元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】华东、中南和西南仍处施工期需求稳定,日发货量8-9 成。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)部分地区企业为能持续保持底库位运行,且停产计划也相继公布,对对冲价格回落。上周全国水泥库容比为61.78%,环比下降1.35 个百分点。华北、华东和中南环比下降;东北、西南和西北环比不变。国内浮法玻璃均价为1528.26元/吨,较上周上涨2.62 元/吨,环比涨幅0.17%。价格涨势放缓,产销情况良好。光伏玻璃市场偏稳运行,市场需求起伏不大。本月无碱粗纱市场逐步企稳,月初直接纱价格小幅下跌100 元/吨,年底企业回款为主,调整意向薄弱。当前市场供应量稳定,后市需求将进一步下滑,部分企业库存压力偏高。
本周11 月PMI 数据显示经济自我驱动力略有减弱,中游价格的居高将压缩企业盈利空间,在下游需求相对提升驱动力不足的情况下,容易形成阶段性滞胀的局面。所以需求的提升是未来经济持续改善的关键因素,所以在房地产需求增速下降,PPP 模式下的市政基建的托底将会起到重要的作用。本周继续推荐组合为葛洲坝、杭萧钢构、铁汉生态和青龙管业。组合权重分别是:葛洲坝(25%)、杭萧钢构(25%)、铁汉生态(25%)和青龙管业(25%)。
风险提示:政策调控滞后风险。
上周市场回顾:
上周申万建筑材料指数涨幅0.85%,较沪深300 指数涨幅0.78 个百分点。上周组合涨幅为4.01%,高于行业基准指数3.93 个百分点。组合中葛洲坝、东方园林、青龙管业和华新水泥取得绝对正收益和相对正收益。