􀂾  7月1日，我们拜访了公司，调研主要内容和判断如下：
􀂾  1、销售情况：东百商场上半年略有增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】元洪1-5月份销售增长接近20%，  5月-9月的步行街改造将对销售不利；东方店上半年增长10%左右；群升店GUCCI销售好于预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀂾  2、我们预计，公司今年的销售增长在11%左右，主要增长还是来源于元洪和东方，预计分别增长20%和10%左右。群升预计销售7000万左右。
􀂾  3、预计今年整体费用和去年持平。东百商场大装修10年摊销完毕，但元洪店、群升店、东百持续局部调整带来新增装修费；元洪店今年新增加1200万租金；群升店新店新增费用，如果收购东购成功，全年财务费用下滑幅度也将较小。因此，全年费用总额基本08年持平（费率下滑），已经非常不易。
􀂾  4、毛利率将略有下滑：主要原因——整体促销力度大于08年。从4个门店的扣点率看，东百商场〉东方百货〉元洪店〉群升店，而东百商场的销售占比下滑。
􀂾  5、目前公司有3-4个项目新店项目在洽谈，均位于福州周边富裕地区，洽谈项目大多在5-6万平甚至更大。
􀂾  6、收购东购项目成功与否将在8月份揭晓。公司有国退民进成功的运作经验，包括如何处理职工身份的转换问题，如何建立良好的机制和流程等，公司管理层也从百货经营的外行变成了如今的内行.因此，公司对并购成功有较大信心。东购的销售近8亿，为当地第二大零售商场，物业自有，另有6万多平米的办公楼。净资产2.7亿元，负债4亿元。