上周，公用事业板块表现分化，其中，环保板块上涨0.24  个百分点，水务板块下跌1.01  个百分点，跌幅低于沪深300，电力、燃气板块分别下跌1.28、1.63  个百分点，跌幅高于创业板指。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】博世科、广州发展、百川能源、巴安水务分别在环保、电力、燃气、水务子行业中涨幅第一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        【本周核心观点-与上周维持】环保+PPP=当配之时：按国际经验，每当一个发达国家的GDP  增速放缓，开始转型时，该国的环保行业投资占比将会快速提升，从而使讲故事的环保行业变成业绩高速释放的新兴行业，中国目前正处于这一阶段。在环保行业快速发展，且对投资杠杆有极大需求的时候，PPP模式正是极佳的金融手段，可以帮助地方政府和上市公司解决融资问题；同时通过PPP  项目批准入库，可实现对PPP  整体规模的控制；另外通过SPV公司的成立和监管、项目的专款专用，可以使权利收归中央，并使地方环保责权明晰，这样有利于民众考核环保效果并进一步加大环保投资。借2015  年最严格环保法+PPP  模式推广的东风助力，2016  年环保行业的业绩增速将会迅猛上升，环保公司进入大票时代，环保+PPP  到了当配之时。
        重点推荐PPP  龙头组合。核心推荐：神雾环保、神雾节能、东方园林、碧水源。重点推荐：聚光科技、盈峰环境，高能环境、中金环境、龙马环卫。观察：兴源环境。电力板块强烈推荐涪陵电力、泰豪科技。
        【上周环保电力板块走势情况】上周，公用事业板块表现分化，其中，环保板块上涨0.24  个百分点，水务板块下跌1.01  个百分点，跌幅低于沪深300，电力、燃气板块分别下跌1.28、1.63  个百分点，跌幅高于创业板指。上周，博世科、广州发展、百川能源、巴安水务分别在环保、电力、燃气、水务子行业中涨幅第一。
        【重点行业事件跟踪】内蒙古人民政府印发《生态保护补偿机制的实施意见》建立排污权市场机制。国家发改委正式印发《“十三五”节能环保产业发展规划》。环保部12  月26  日起，禁止生产使用及进出口六溴环十二烷。发改委、证监会联合发文，推动PPP  项目资产证券化，第一批项目筛选工作即将启动。中央财政拨付2.6  亿元PPP  项目奖金，19  环保项目获益。北京：明年PM2.5  控制在年均60  微克/立方米左右。发展改革委适当降低光伏电站陆上风电标杆上网电价。2017  年能源工作定调明年油气改革有望大幅推进。环保电价专项检查取得成效，查处一批价格违法典型案件。
        【近期工作及研究成果】本周我们发布了公司点评《神雾节能-金川项目顺利投产，经济环保改革意义显著》，召开PPP  资产证券化解读电话会议并形成速记稿。
        【风险提示】政策落实低于预期、项目进展低于预期、大盘系统性风险等。
        证券投资风险较大，本报告主要供机构投资者参考，个人投资者如参考报告