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南京港研究报告:凯基证券-南京港-002040-成长性好但估值偏高-090702

股票名称: 南京港 股票代码: 002040分享时间:2009-07-02 14:33:00
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 王志霖
研报出处: 凯基证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 104 KB 分享者: zh****g 我要报错
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【研究报告内容摘要】

集装箱成主要利润来源
2008  年,来自参股公司南京港龙潭集装箱公司的投资收益为1,058  万元,占公司当期净利润的87.5%,为公司主要利润来源。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】龙潭公司是南京市唯一的公用集装箱码头公司,目前经营项目为龙潭一区,拥有集装箱专用泊位5  个,其中3.5  万吨级3  个和5,000  吨级2  个,码头岸线长910  米,陆域纵深达1,000  米,码头前沿水深常年可达-13  米。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)1989  年至2008  年南京港全港集装箱吞吐量年均增长20%以上,2008  年全港共完成集装箱吞吐量128  万TEU,位居长江内河港口集装箱装卸量第一。
龙潭四期立足长远
龙潭公司投资建设的龙潭四期工程立足于公司的长远发展,但短期内将减少公司投资收益。龙潭四期项目将建设5  个3  万级集装箱泊位,设计年通过能力为120  万TEU,码头长度为1,400  米,项目总投资概算为22  亿元。今年前5  个月,南京港集装箱吞吐量同比下降6%,主要受经济大环境的影响,预期全年吞吐量与2008  年持平。作为长江以内最后一个万吨级集装箱码头,相信经济复苏后,公司集装箱吞吐量仍会恢复20%的高增长,好全国港口平均水平。不过从赢利情况看,龙潭集装箱公司今后两年利润可能下降,主要因为龙潭四期将于2010  年投产,新增折旧成本摊薄收益。

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