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亿仕登控股研究报告:群益证券(香港)-亿仕登控股-1656.HK-新股报告-161230

股票名称: 亿仕登控股 股票代码: 1656.HK分享时间:2017-01-03 13:56:45
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: Eric Wong
研报出处: 群益证券(香港) 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 406 KB 分享者: tsy****41 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        集團為主要專注於運動控制、工業計算及其他專業工程解決方案的綜合工程解決方案供應商,已成立30年,總部設在新加坡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】於往績記錄期間,來自運動控制解決方案的收入佔總收入的73%以上。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根據弗若斯特沙利文報告,按2015年的收入計,集團在新加坡及中國的運動控制解決方案市場分別排名第一及第四。於2016年9月30日,集團透過位於中國、香港、馬來西亞及包括越南、泰國、台灣及印尼在內的其他少數亞洲國家及地區的66間附屬公司及65個銷售辦事處經營業務。往績記錄期間,總收入的逾69%源自中國。集團在中國江蘇省蘇州吳江區擁有一個總建築面積約為40,657平方米的工業基地,並在該處通過安裝及組裝所採購零部件為其他專業工程解決方案生產若干產品,如鉸鏈及門鎖、精密齒輪箱及其他工業五金件。
        公司優勢
        (1)  擁有作為綜合工程解決方案供應商的清晰市場地位;(2)  在中國及其他亞洲國家及地區佔據龐大市場份額。於2016年9月30日,集團透過位於中國、香港、馬來西亞及包括越南、泰國、台灣及印尼在內的其他少數亞洲國家及地區的66間附屬公司及65個銷售辦事處經營業務;(3)  擁有良好及透明的往績記錄。集團已成立30年並於2005年在新交所主板上市,自於新加坡上市以來,從未錄得淨虧損;(4)  敬業的管理團隊。
        行業概覽
        綜合工程解決方案結合了多種工程解決方案,如運動控制解決方案及工業計算解決方案。綜合工程解決方案供應商指具備廣泛工程知識基礎、對行業有深入了解且擁有完善方法,因而能夠向客戶提供一站式工程解決方案服務的企業。該等供應商主要專注於為客戶的流程、系統及設施需求提供優質的工程解決方案,向上游供應商提供有關市場動態及產品開發方面的建議,並向下游客戶提供由多品牌部件組裝成的完整產品、部件或產品信息。所供應產品包括伺服電動機、驅動器及其他機械部件,綜合工程解決方案提供商通常為五年以上的產品提供全面撥備。該等供應商向多個行業的客戶提供綜合工程解決方案,如航空航天和國防、汽車、工業設備、交通運輸、消費品、能源和公用事業、醫療保健及高科技產品等。綜合工程解決方案市場的主要下游行業包括但不限於建築行業、油氣行業、電信行業、採礦行業、自動化行業及交通運輸行業。
        中國綜合工程解決方案市場的價值由2011  年的約200億新元增至2015  年的約246  億新元,複合年增長率約為5.4%。中國政府出台了一系列刺激政策(如中國製造2025),以促進中國製造業投資。同時,大批企業矢志加強技術創新,專注於提高生產自動化水平,旨在實現產業升級。鑒於此,2020  年綜合工程解決方案市場的價值有望達到約355  億新元,2015  年至2020  年的複合年增長率約為7.6%。
        2011  年至2015  年,新加坡綜合工程解決方案市場的價值由約9.9  億新元增至約12.1  億新元,複合年增長率約為5.1%。在傳統下游行業不斷增加的需求及新興下游行業新的增長機遇的推動下,加上新加坡政府對提高自動化水平的支持,2020  年新加坡綜合工程解決方案市場的價值很可能達到約15.0  億新元,2015  年至2020  年的複合年增長率約為4.4%。
        馬來西亞綜合工程解決方案市場的價值由約6.9  億新元增至約8.7  億新元,複合年增長率約為5.9%。在馬來西亞相關下游行業不斷增加的需求及政府行為(如馬來西亞政府提出撥款1.20  億令吉實施綜合性的一攬子計劃,以提高中小企業的創新能力和生產力,而合約研發公司有資格申請新興工業地位,享有為期五年法定收入的所得稅100%減免)推動下,2020  年馬來西亞綜合工程解決方案市場的價值估計將達到約11.2  億新元,複合年增長率約為5.1%。
        

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