板块上周走势回顾  银行:过去一周A  股银行板块上升0.1%，同期沪深300指数上升0.1%，A  股银行板块表现与沪深300  指数相持平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】按中信一级行业分类标准，银行板块涨跌幅排名15/29。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不考虑次新股，16  家A  股上市银行股价表现较好的是华夏银行(+2.2%)、建设银行(+2.1%)和南京银行(+1.9%)，表现稍逊的是农业银行（-0.6%）、民生银行  (-0.9%)和中信银行(-1.4%)。次新股里表现较好的是常熟银行（+2.2%）、贵阳银行（+2.1%）、江阴银行（+1.9%）。14  家H  股上市银行表现较好的是建设银行(+6.2%)、光大银行(+3.8%)和工商银行(+3.6%)，表现稍逊的是重庆银行  (+2.0%)、农业银行(+1.6%)和哈尔滨银行(+1.3%)。信托:  过去一周平安信托指数上升5.0%，跑赢沪深300  指数4.9  个百分点。表现依次为爱建信托(+4.6%)、中航资本(+0.5%)、陕国投A(0%)、经纬纺机(-0.1%)、安信信托(-0.8%)。
        上周重要事件回顾及展望  回顾：(1)  国务院任命殷勇为央行副行长，任命刘国强为央行行长助理。(2)  12  月PMI  指数为51.4%，比上月小幅回落0.3  个百分点。(3)  央行行长周小川称17  年保持货币政策稳健中性，做好“三去一降一补"，防控金融风险。(4)  财政部部长肖捷表示17  年将加大发行地方政府债券置换存量债务力度。(5)  银监会官网12  月27日发布多条批复通知，批筹威海蓝海银行、吉林亿联银行、辽宁振兴银行三家民营银行。(6)  安信信托12  月28  日公告非公开发行3.02  亿股人民币普通股，每股16.54  元，扣除发行费用后共募集48.73  亿元。(7)  民生银行公布董事候选名单，巨人网络史玉柱回归，另外新晋三位董事：中船保宋昡风、复朴投资田志平、重庆信托翁振杰，原中船保王玉贵、中国人寿王军辉、复星系郭广昌、南方希望实业王航退出董事会。展望：3  日将公布财新PMI  制造业数据。
        资金价格——美元兑人民币汇率与上周持平，维持在6.95，离岸人民币升水由之前一周的3198BP  上升至3526BP。上周央行净回笼基础货币为2450亿元。新增投放6000  亿元，其中7  天3800  亿元，14  天2000  亿，28  天200亿。下周有7450  亿元逆回购到期。银行间拆借利率走势分化，隑夜/7  天/14天分别下降20bp/下降7bp/上升7bp  至2.17%/2.68%/3.66%。国债收益率走势向下，1  年期/10  年期利率分别下降7bps/17bps  至2.65%/3.01%。长三角票据年化贴现利率上升12bps  至4.68%。
        理财市场——据WIND  不完全统计，上周共计发行理财产品1718  款，到期1895  款，净发行-177  款。在新发行理财产品中，保本型理财产品占36.0%。
        中银协理财专委公布的在售理财产品预期年化收益率为4.08%，较上周上升6bps。互联网理财产品7  日年化收益为3.16%，较上周上升44bps。
        信托市场——据用益信托工作室的统计，12  月集合信托共成立721  只，成立规模1512  亿元，集合信托平均期限1.70  年，平均预期收益率为6.44%，与11  月相比下降11BP。
        债券融资市场——据WIND  不完全统计，12  月非金融企业债券净融资规模-1911  亿元，其中发行规模3048  亿元，到期规模4960  亿元。
        投资建议:我们对板块17  年保持乐观，短期债券市场波动对银行业绩实质影响有限，而在明年银行息差企稳，不良压力相对缓解的背景下，基本面迎来反弹。叠加债转股子公司落地加快，有利于银行隐性不良出清，改善对资产质量的悲观预期。目前板块估值低（17  年PB0.8x），股息率（17  年4.4%）对于投资者仍有明显吸引力。个股推荐兴业、南京、中信、光大,关注贵阳银行。
        风险提示：资产质量受到经济下滑影响超预期。