事件：2016  年12  月30  日，财政部等四部委发布2017  年新能源汽车推广补贴调整方案。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：
        （1）以2017  年补贴为例，此次调整方案主要有几点变化，一是除燃料电池外，新能源客车的国补较之前方案下降25-55%，而乘用车和物流车基本不变，同时地方补贴不超过国补的50%，二是补贴拨付方式由预拨改为事后清算，而且提出了非个人用户购买的新能源汽车累计行驶里程须达到3  万公里，方可申领补贴。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        （2）我们从行业人士了解到，三电成本下降、产业资本支持，将推动2017  年新能源汽车产销量继续成长至70  万台以上，较2016  年的50  万台增长约50%，另一方面，由于客车增长放缓，而乘用车、物流车电池搭载量较少，我们预估2017  年电池需求量仅增长20%至31  GWH，与此同时，2017  年电池有效产能接近90  GWH。
        （3）此次调整方案中，燃料电池的补贴额度维持不变，而且新提出的技术指标较为宽松，目前市场主流的电堆和系统厂商可以满足要求，产业化加速，我们维持2017  年产销量1000  台的预估。
        （4）随着2017  年补贴调整政策出台，新能源汽车的供给和需求形式日渐明朗。我们预计最早从2  季度开始，行业将回归正轨，催化剂为2017年的第一批推广目录。
        风险提示：地方补贴退坡、推广目录低于预期、融资成本太高、产业资本撤退、产品质量风险。