四部委于12  月30  日发布《关于调整新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知》，本文对新补贴方案进行了详细解读，新方案补贴标准与市场预期基本一致，我们认为新方案对行业将产生长期正面激励作用，维持行业“推荐”投资评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        新政之后，市场化将是长期趋势。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        国补、地补下滑，配合碳配额以及积分制，与之前简单的国补+地补粗放模式不同(特别是2015  年，企业生产行为以拿到补贴为目的)，之后企业必须转变思路，以适应市场需求为目的调整产品结构，企业经营模式也必须做出相应改变，市场化是未来发展的重要关键。1Q  是去年销售高点，今年新能源汽车整体上前低后高趋势确立，预计二季度末逐步好转，16  年销量接近50  万辆，17  年有望达到75-80  万辆；
        车联网是新政最直接受益子行业、长期看车企优胜劣汰。
        监控加强，新车强制安装车载终端远程监控，车联网系统在新能源汽车上强制标配，车联网成为本次新政唯一明确受益板块，包括T-BOX  的强制安装。
        监管有利于行业规范发展，优质企业逐步胜出。短期车企利润受损，上游供应链利润短期承压。
        长期看补贴下降，降成本是行业发展关键词。
        降成本将成为2017  年新能源汽车产业链关键词。行业存在洗牌压力，由于补贴下调，整车厂必然会将降成本压力分摊至上游环节，目前看来，三元材料的逐步替换、高压正极材料的应用、BMS、轻量化技术的应用等能够快速满足新政导向，具体分析有以下三点变化：1、三元电池将逐步成为整车厂主流选择。磷酸铁锂向三元材料的转变将开始在客车上出现，乘用车采用三元将成为主流。正极材料上，传统NCM  532  正极将快速向622  过渡，NCA  材料在国内从无到有的突破值得重点关注；2、BMS  技术、车身轻量化、以及能量回收技术将被整车厂重点关注。上述技术之前仅被视作电池系统的附属系统，但随着电池技术的趋同化与瓶颈，为尽快满足新补贴标准对于能耗的要求，BMS、轻量化技术将可能成为整车厂或电池厂降低能耗的关注重点；3、高压电解液、陶瓷涂覆隔膜需求增加。无论是磷酸铁锂还是三元正极，随着正极电压的进一步提升，传统电解液、隔膜厂商都可能面临技术路线升级门槛，建议关注拥有高压电解液、新隔膜技术企业；
        投资策略与风险提示。
        政策出台，企业需要根据规定调整策略，同时补贴确定下降，企业盈利短期受损，导致上游承压，但长期看行业规范、流通性恢复、优秀企业将得到扶持。短期建议投资车联网企业特别是涉及到车辆监管监控环节标的、投资优秀BMS  企业；长期关注行业龙头：比亚迪、上汽集团、宇通客车、江淮汽车、东风汽车等行业龙头公司，关注电池技术进步、轻量化带来的成本改善。
        风险提示：短期风险在于去年基数较高，补贴下降幅度超过成本下降幅度。