12  月官方制造业PMI51.4，预期51.5，前值51.7。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】12  月官方非制造业PMI54.5，前值54.7。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        点评：
        核心观点：受治霾停产扰动，PMI  和生产指数略降，但新订单仍高，表明经济仍在惯性扩张，主要受房地产投资、基建和制造业投资带动，其中建筑业订单大涨。原材料购进价格指数再创新高，通胀上升，企业盈利继续改善。930  新政调控以后，随着房地产销量、信贷等先行指标回落，预示经济小周期复苏在接近尾声。考虑到销量和信贷传导到投资大约6  个月左右，2017  年2  季度前后经济可能出现一定程度的二次探底，但探底幅度不深，将再次考验宏观调控定力。预计2017  年微观比宏观好，虽然宏观经济在需求端二次探底，但供给出清和行业集中度提升将有助于改善企业效益，“新5%比旧8%好”。政策从稳增长转向防风险和促改革。
        风险提示：汇率贬值引发资本流出失控；房地产调控矫枉过正；货币过紧；美联储加息超预期；改革低于预期；债务风险。