行情回顾
        市场上周继续回调，我们跟踪的142  个主题仅62  个获得正收益，表现较前的主题包括ST  概念指数、合同能源管理指数、土地流转指数、广东国资改革指数、债转股指数、上海本地股重组等主题指数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中土地流转、国企改革等我们近期持续主推的主题表现持续突出。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        主题投资观点
        1  月事件重点关注特朗普就职、中央1  号文件、CES  展等。2016  年12  月中央经济工作会议对2017  年的主要任务做了部署，12  月30  日习近平主席主持召开中央深改组会议，强调要加强对国企、财税、金融、土地、城镇化、社会保障、生态文明、对外开放等基础性重大改革的推进。据此结合1  月的事件继续关注国企改革、农业供给侧改革、园林PPP、AR等主题。特朗普就职后重点关注中美关系变化带来的影响和主题催化（一带一路、军工等）。
        1）中央经济工作会议在国企改革方面此次强调了混合所有制改革是“国企改革的重要突破口”，并且给出了电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等具体领域。这是给实体经济回报率开一扇门，让资本有个渠道能够进入高利润的垄断性行业，从而实现经济上的脱虚入实。这是超预期的地方，所以可以期待2017  年成为垄断领域混改加速的一年。目前联通为代表的电信及电力石油石化系统均在推进混改，聚焦了市场的关注度。投资上重点关注1）试点央企（混改六大试点央企）的改革机会；2）关注改革较快的上海、深圳、浙江等地的投资机会。
        2）农业供给侧改革重要性提高，一号文件值得期待。在供给侧改革上，范围扩大至农业，而去年未单独提农业供给侧结构性改革，显示其在2017年重要性大大提高。此次农村工作会议也把推进农业供给侧改革作为农村工作的主线，本月的一号文件仍值得期待。供给侧改革方向可关注农产品价格改革、土地改革及农业生产结构改革等内容，关注相关受益的北大荒、隆平高科、登海种业、隆鑫通用、新研股份、吉峰农机等。
        3）园林PPP17  年业绩仍可期，可持续关注。有效稳增长和降低地方政府债务压力的背景下PPP  的模式仍将被政府所大力支持，PPP  立法节奏也有望加快。另外，随着PPP  制度的规范和运营模式的成熟，资产荒背景下社会资本参与PPP  的积极性仍比较高。其中园林PPP  作为惠及民生的项目受益于生态城市、美丽中国及海绵城市建设发展空间仍较大，未来落地也将继续加速，订单也在不断释放，因此景气度将维持，可继续关注该主题相关标的。
        4）支付宝红包再次带动AR  热度。虚拟现实、增强现实等将成为下一个互联网发展平台，互联网巨头均在积极布局，其也是我国十三五战略新兴产业-数字创意产业的重大发展方向之一。支付宝LBS+AR  实景红包带动市场关注度，腾讯也宣布1  月推出LBS+AR  实景红包项目。作为AR  的新模式，不仅个人在体验，商家也不会错过这一新的导流方式。双马的推进必将让AR  的关注度继续提升，关注受益AR  行业发展的相关标的。
        风险提示
        市场大幅下行，改革落实力度低于预期。