综合炼制利润依然低迷
　　上周路透新加坡综合炼制利润指数收报2.7美元/桶，09年2季度平均值应接近4美元/桶。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近期综合炼制利润水平反映出亚洲许多综合炼油商的利润仅略高于盈亏平衡点——这是个问题，因为2季度通常是一年中的旺季。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）上周对二甲苯-石脑油价差平均为362美元/吨：过去三个月内已下跌逾50%。
　　汽油库存反季节增长打压原油价格
　　6月26日布伦特和西得州油价分别收报68美元/桶和69美元/桶，与前一周的价格基本相同。在美国汽油库存增长超预期而馏分库存达10年最高水平后，原油价格依然受压。不过，由于美国原油库存剧减380万桶，油价跌幅受限。
　　过去一个月勘探生产类股票表现更好
　　截至6月26日的一个月时间中，瑞银研究范围内的亚洲勘探生产类股票上涨了4.8%，同期综合类股票平均上涨1.3%而炼油类股票下跌0.5%（三类股票涨跌幅均基于算术平均值）。
　　PTTPublic和中化化肥（均为瑞银KeyCall）仍是我们的首选
　　PTTPublic及中化化肥是我们在该板块内的首选股。PTT的天然气成本落后于全球燃油价格和通胀水平，由于成本呈下滑态势而产品价格上升，我们预计该股估值将上调。我们认为中化化肥将受益于2010年钾肥市场供应预计更趋紧张。