数据：中国12  月官方制造业PMI  录得51.4（前值51.7），非制造业PMI  录得54.5（前值54.7）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1、12  月制造业PMI  指数回落0.3  至51.4%，环比表现略差于历史同期，其中主要原材料购进价格仍有支撑，但生产、进出口、采购量等重要指标均有所回落。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）总体上看表现出需求弱稳下生产收缩导致价格加速上涨、供给侧改革下产业结构优化明显，未来看短期内预计PMI仍将小幅回落，但保持在扩张区间。
        （1）供需角度看，产出连续四个月加速扩张后回落0.6  个点至53.3%（录得年内次高点），而新订单指数与上月持平（53.2%），虽然供需差较上月小幅回落，但仍需稳增长政策支持。
        （2）采购库存角度看，原材料库存收缩区间下降，表明制造业主要原材料库存量加速减少，产成品库存收缩区间下滑，表明制造业产成品库存量降幅小幅扩大；而采购量继续扩张，但较上月小幅下滑，与产出回落相印证。
        （3）价格上看，主要原材料购进价格加速扩张，创2011  年4  月份以来的新高，主因钢铁、煤炭等供给侧改革成效显著叠加PPP  资产证券化等政策支持效应；经过过去6  年的去产能，中国经济的供需矛盾改善明显，是支持价格企稳的重要内在因素；人民币贬值较大，也带来输入性通胀压力。
        （4）进出口上看，双双扩张区间回落，反映外需边际改善的基础并不牢固，我们预计明年的进出口较今年会有所回升。
        （5）产业结构上看，高新技术和装备制造业等新经济领域表现强势，而节假日因素下烟草、医药和汽车等居民消费相关领域快速扩张，与此对应的是强化环保规制下，黑色金属等传统高耗能制造业重回收缩区间。
        （6）企业规模上看，分化依旧明显，大型企业临界点以上小幅回落（-0.2  至53.2%），中型企业重回收缩区间（-0.5  至49.6%），而小型企业则收缩区间继续下滑（-0.2  至47.2%）。
        （7）未来看，生产者经营活动预期可能降至收缩区间，节假日因素下短期内生产仍将下降，而价格上涨和外需回升的持续性仍待观察。但总体判断，经济增长呈现出弱企稳的态势。