上周，央行公布06 年四季度央行货币政策执行报告，报告看点在于可能的利率调节、流动性回笼等，更值得关注的是对SHIBOR 的高度评价，基准利率体系以及利率市场化的契机很可能源于此。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
  上周，央行公开市场操作进行了季节性的资金净投放，合计投放资金2280 亿；
  不过由于上周没有进行正回购操作，所以资金回笼的加权平均期限却创出历史新高，表明央行主要是使用短期回购到期资金进行的货币投放；
  上周货币市场种长期端仍然保持稳定，但短期回购利率因新股发行、春节将至以及央行前期大规模回笼货币而快速攀升，随着周末打新资金解冻以及央行持续投放货币，我们预计回购利率将稳步回落至2.5％左右。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
  现券市场因受到国债一级市场发行冲击而呈现收益率持续上升的走势。春节将至，我们预计下周债券市场将继续维持相对平稳的格局。
  本周可能公布的信贷数据值得市场关注。不过，由于央行一月份加大货币回笼马力，可能使得商业银行的货币创造受到压制，我们估计贷款增速仍将维持在14～15％左右的幅度，而货币供应量增速应当在16.5％左右。
  此外，由于粮食价格近期仍保持较平稳走势，对通胀推动的压力并不见大，预计一月份CPI 的通胀水平在2.3％左右。
  我们预计下周债券市场将继续维持相对平稳的格局。