宏观经济指标转暖
5  月份全国规模以上工业增加值同比增长8.9%，增幅较4  月份加快1.6  个百分点，创下了去年10  月份以来增速新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】经历了2009  年以来同比持续大幅下滑，我国外贸形势也出现了逐步企稳迹象，海关总署公布的外贸数据显示，5  月份按照季节调整后的进出口同比下滑20.5%，环比增长2.1%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
􀁺  行业企稳态势显著但改善仍需耐心
5  月份我们重点关注的公路项目表现各异，但总体呈现较强的企稳态势，宁沪高速总车流量同比基本持平，但环比下滑4.6%，且货车比例持续低迷；深高速经营数据出现反复，单月同比降幅扩大，环比也出现下降；楚天高速今年以来连续保持车流量同比增长，但降幅不断收窄，单月已基本与去年持平，318  国道对货车流量分流较显著，该影响可能仍将持续。山东高速经营状况处在恢复之中，济青高速路费收入环比逐月上升，但济南黄河二桥受黄河三桥分流仍无明显改善。
􀁺  攻守兼备，维持行业“谨慎推荐”的投资评级
当前高速公路行业  PB  和PE  分别为19.2  倍和1.94  倍，均低于历史平均水平。高速公路与市场整体的比较中，也强化了板块的估值优势，历史上行业PE  和PB  相对市场比值为0.82  和0.75，而当前该比值分别仅为0.61和0.60。