扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

超市及专业连锁行业研究报告:东方证券-2009年下半年超市及专业连锁行业投资策略:寻找持续成长的空间-090701

行业名称: 超市及专业连锁行业 股票代码: 分享时间:2009-07-01 08:57:49
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 郭洋
研报出处: 东方证券 研报页数:   推荐评级: 看好
研报大小: 1,122 KB 分享者: sls****rt 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

􀁹  在中国这样一个发展中的国家,多数行业与发达国家相比仍处于刚刚起步或者快速发展的阶段,粗粗看来,市场空间巨大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】作为零售行业中能力相对优秀、资源相对突出的上市公司,我们认为其成长路径主要在于找寻市场中的成长空间,有空间就能有成长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
􀁹  下半年,我们梳理行业的逻辑的落脚点就在于寻找持续成长的行业空间,包括三个纬度,  地理纬度的扩张空间、市场份额纬度的提升空间,以及内向式扩张的空间(包括通过产业链整合提审毛利率和通过集约化经营降低费用率的空间)。我们认为零售企业至少应在其中一个纬度找到成长空间。
􀁹  从历史来看,社消零售总额增速的显著复苏一般需要4  个季度左右的时间,目前的情况比较类似于2005-2006  年。随着下半年宏观经济以及CPI  的逐步回升,我们预计零售行业的增速也将在4  季度出现较明显的复苏,  尤其是同比增长指标,在2008  年4  季度较低的基数上将出现明显的上升。
􀁹  具体到业态选择,我们延续之前业态分化的观点,认为超市行业在主要区域市场已经度过了快速发展期  (各区域都有了较大规模的连锁超市企业,主要细分业态都已经出现,  竞争进入价格+服务+品牌阶段),  未来如果不能跨出区域,则本土超市企业在地理纬度上的扩张空间有限;  份额纬度,  面对着外资超市的强势竞争和快速扩张,我们认为本土超市的份额提升面临巨大挑战;内向式扩张纬度,措施很多,但是见效尚早。目前超市主要是”被动“  等待  CPI  和消费意愿的复苏。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com