报告摘要:
本周观点
上周市场情绪分化,商贸零售行业基本面改善仍待观察。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在消费增速处于低位的情况下,我们建议从以下三个方向精选个股:1)关注经营稳健的绩优标的,同时自下而上建议关注利用自身优势成功转型、业绩有望迎来高增长的标的。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)推荐小商品城、华联股份、青岛金王、豫金刚石、东百集团、永辉超市。2)线上消费红利逐渐减弱,跨境电商、社交电商等细分领域有望成为新看点,顺应消费升级趋势、拓展新零售模式的标的将迎来新机遇。建议关注三江购物、南极电商、跨境通。3)传统零售公司物业资产价值丰厚、大幅高于市值,且估值偏低。建议关注资产重估价值高,有投资安全边际的大商股份、新世界、欧亚集团、鄂武商。
此外,华联股份定增有条件过会并复牌,拟向上海镕尚、中信夹层发行股份购买资产,总作价8.63 亿;向西藏山南募集配套资金8.60 亿。定增完成后中信产业基金将间接持有公司18.67%的股份,成为第二大股东,公司有望依托其项目资源优势加速开展优质股权投资。
重点公司推荐
小商品城:租金市场化、地产交付助业绩高增长,发力电商、金融业务。
华联股份:推进轻资产战略,拟定增引入中信产业基金成为第二大股东。
青岛金王:拟收购杭州悠可剩余63%股权,深耕电商代运营领域。
豫金刚石:业绩高增长,深耕消费级钻石蓝海,定增45.88 亿扩产能。
东百集团:转型物流地产,团队经验丰富,拿地能力强,成长空间广。
南极电商:打造LOGO+IP+CP 生态圈,拟收购移动互联网营销服务公司。
跨境通:业绩高增长,出口业务具备规模优势,积极拓展进口板块。
永辉超市:业绩稳步增长,生鲜业务实力强劲,携手京东深耕O2O 模式。
新世界:物业资产重估价值高、提供安全边际,积极转型大健康领域。
三江购物:拟定增引入阿里,打造基于全渠道的“新零售”模式。
风险提示
宏观经济下行导致消费市场低迷;终端需求不达;新业务拓展不及预期。