公司公告浙江中泰创赢通过二级市场购买公司股份1.76亿股,占公司总股本5%,触及举牌线,幷且不排除未来12个月内继续增持公司股票的可能,显示资本对于公司未来前景看好,影响正面,结合公司近期员工持股计划公布,我们认为公司估值水平将有进一步提升的空间。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】 维持此前盈利预测,我们预计公司2016-2017年可实现净利润分别为19.3亿、27.2亿,YoY增长37%、增长41%,对应EPS为0.58元、0.82元;目前股价对应PE分别为31倍、22倍;估值较低,维持“买入”的投资建议。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
中泰创赢举牌,影响正面:公司公告浙江中泰创赢通过二级市场购买公司股份1.76亿股,占公司总股本5%,触及举牌线。中泰创赢是中植系旗下企业,其实际控制人解茹桐持有中泰创展78.51%的股权,此次举牌康得新,亦体现资本对于公司内涵价值的肯定,未来不排除继续增持公司股份的可能,我们认为对于公司股价将产生积极影响。
员工持股计划推出,后续业绩释放动力增强。公司近期推出员工持股计划,拟筹集资金总额不超过2亿元认购6亿元的信托计划的劣后份额,同时大股东托底,进一步向市场释放对于公司未来发展的信心,未来业绩释放动力增强。结合中泰创赢举牌动作,我们认为公司整体估值水平将有进一步提升空间。
2016公司净利润大幅增长:受益于光学膜产品持续放量,公司预计2016净利润19.4亿元-20.9亿元,YOY增长35%-45%。相应的,4Q16净利润5.3亿元-6.7亿元,YOY增长38%-76%,业绩指引正面。
碳纤维业望成为业绩新增长点:大股东高强度(T700)碳纤维产业化项目正式启动,一期形成1700吨碳丝,5100吨原丝产能,未来将建成年产15000吨原丝、5100吨碳丝的高性能碳产能,将成为中国第一、世界前五的碳纤维制造企业,将缓解国内对于高强度碳纤维材料的进口依赖。另外,公司与大股东共同投资的1.25万吨碳纤维复合材料项目(上市公司参股18%)稳步推进,该项目与雷丁的设计公司等海外企业展开技术合作,为车企提供轻量化设计,幷且与包括北汽上汽长安在内的14家车企形成产业联盟,着眼汽车轻量化,对于整车或车内部件进行碳纤维产品替代,预计年底将逐步投产,产值规模可达50亿元,未来随着项目的推进,有望整体注入上市公司,成为业绩新的增长点。
利预测和投资建议:维持此前盈利预测。预计公司2016-2017年可实现净利润分别为19.3亿、27.2亿,YoY增长37%、增长41%,对应EPS为0.58元、0.82元;目前股价对应PE分别为31倍、22倍;估值较低,维持“买入”的投资建议。