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研究报告:永安期货-金属早报系列-161209

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-12-09 15:13:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 占海南,华翔,张伟倩
研报出处: 永安期货 研报页数: 10 页 推荐评级:
研报大小: 1,170 KB 分享者: 站****鹫 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【每日提示】:
        铜
        1.伦铜现货升水-0.75,伦铜总体依旧偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2.沪铜现货对主力贴水340元/吨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内现货依旧短期有所好转,库存本周减小。贸易升水变化不大。
        3.近一个月来,LME库存增,COMEX库存略降,保税库存持平,沪铜库存小增0.1万吨左右。总库存略减但仍维持高位。
        4.废精铜价差6700,有所缩小。
        5.持仓方面,comex净多增加至899手;伦铜净多增加较快。
        6.进口亏损震荡走势,无大矛盾。
        7.TC高位持稳。
        结论:近期国内外现货基差有所走弱,贸易升水小幅走低。上期所近日仓单流入,外盘库存小幅流出。持仓方面伦铜基金净多占比上升较快。内外价差将近抹平,关注内外正套机会。
        铝
        1.沪铝现货升水145,升水下降。
        2.伦铝现货库存下降,进口盈利-1633。
        3.11月中国出口未锻轧铝及铝材45万吨,1-11月累计出口434万吨,去年同期累计出口379万吨,累计比去年同期增加14.3%。
        4.国内铝社会库存小幅回落。
        5.氧化铝价格继续上涨。
        6.近期电解铝开工增速偏快。
        7.沪铝总持仓高位震荡。
        8.  截至10月地产和汽车数据依然向好,对电解铝需求有一定支撑9.保税区premium开始上涨
        结论:电解铝库存低位震荡,成本高位企稳,但是当前消费趋于平淡,随着供给需求逐渐向平衡转换,主力价格在13000-14000内震荡。
        锌
        1.沪锌现货贴水105元/吨;
        2.锌社会库存小幅减少,至22.3万吨,交易所库存上周增加779吨;
        3.12月份国产50品位锌精矿到厂加工费主流成交于3900-4200元/金属吨,较11月份下降250元/金属吨;4.现货月内外比价亏损幅度较前一交易日收窄,进口收益-2.29%;
        5.保税库premium升至130,前期比价亏损收窄导致进口锌锭需求增多;6.伦锌现货贴水扩大,至17.75美元/吨,伦锌库存减少,注销仓单大幅增加;
        结论:锌市场依旧健康,支撑市场的主要逻辑依旧是矿,目前进口矿加工费报价已低至30美元/吨,矿的紧张继续发酵;进口锌锭有流入迹象,在国内市场进入淡季情况下,国内库存下降幅度或有压力;内外反套可在比价接近平衡的时平仓,多头配置。
        

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