1、【大豆】截至12月1日当周，美豆当前年度销售净增146万吨，其中向中国销售157万吨，周度出口187万吨，累计出口2600万吨，去年同期2121万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        截至12月1日当周，美豆出口检验量191万吨，上周209万吨，去年同期178万吨，今年累计出口检验量2605万吨，去年同期2194万吨。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        CONAB预计巴西大豆产量将达到1.025亿吨，高于上一年度9540万吨。
        阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称截至12月1日，阿根廷大豆播种完成46%，上周为33.7%。种植面积较上一年下降2.5%左右，因玉米和小麦出口关税取消刺激农民轮种。
        短期内，随着美豆出口销售的峰值即将过去，如果南美缺乏进一步利多因素，CBOT表现预计也将弱。
        不过我们现在观察到一个现象，就是市场在今年总是过早地给美豆注入天气升水，和过去几年美豆处在熊市里的情况截然相反，过去美豆处在下跌市中时，市场往往要等待天气因素持续发酵一段时间后才开始出现上涨。可以说目前的市场是一个熊市的基本面和牛市的市场情绪共存，基本面交易者可能需要更大的耐心，但是如果天气真的出现不可逆的问题，那么涨幅也一定是惊人的。
        2、【棕榈油】根据南马棕果厂商协会（SPPOMA）最新的产量调查，  11月1-30日产量环比下降1.47%，鲜果数量环比增2%，出油率下降0.66%。MPOA调研显示11月1-30日马来半岛增产1.6%，东马减产7.8%，全马减产2.1%，预计产量164万吨。
        11月1-30日SGS报告的出口装船量环比减少12.8%，向印度和欧盟的出口量下滑非常明显。
        根据目前的产销数据，我们预计11月马棕库存将增长11万吨左右至169万吨水平，出口继续下降至130万吨，产量小幅下降至161万吨。从库存数据来看12月份的mopb报告想显得比较利空。印度因货币政策改革对消费量的影响将产生比较深远的影响。
        印尼方面，根据路透的调研数据，10月产量306万吨，达到历史同期最高；出口222.5万吨，库存194.5万吨，较上月增加24万吨，但仍低于去年同期305万吨。预计11月份印尼产量小幅减产至290-300万吨左右。
        10月中国进口棕榈油27万吨，从进口量和库存数据来看，10月国内表观消费仅30万吨，而上月表观消费为44万吨左右，由此我们认为我们可能略微高估了冬季国内棕榈油的消费能力。11月国内棕榈油到港预计在35-40万吨左右，部分船期延后至12月,12月到港50万吨左右。国内港口库存在11月可能会继续维持低位并创新低，但12月底预计会回升至35万吨水平，依旧处于低位。
        总体来看，棕榈油交易的大逻辑和背景并没有发生大的变化，尤其当印度和中国库存都极低时，海外棕榈油的支撑相对较强。交易策略上我们仍推荐01棕榈油多单或15正套，同时5月豆棕扩大仍应该缝回调继续布局。
        3、【豆油豆粕】
        豆粕方面：到目前为止豆粕现货供应紧张的问题仍没有得到缓解，豆粕实际库存继续下降到极低水平，大豆港口库存出现回升。10月中国进口大豆521万吨，较去年同期下降30余万吨，根据天下粮仓的预计11月进口到港773万吨，12月进口到港910万吨，两月合计高于去年同期，根据目前每周的压榨量以及未来的压榨量预计来看，今年较早的春节带动备货行情提前启动以及较好的豆粕需求带动大连1月合约。但对于远月豆粕价格，我们认为回落的可能性比较大，因南美天气相对正常，减产可能性较小。
        豆油方面：目前国内去库存非常明显，豆油基差上涨，与节前备货有一定关系，豆油的基本面得到改观。目前国内豆油库存进一步下降至100万吨以下水平。我们看好明年豆油的消费形势，主要原因是菜油对豆油的挤占压力较16年大幅减少，目前豆菜油价差较大，有利于豆油消费，我们认为未来表现最好的油脂可能是豆油。建议长期做多豆油，或远月豆棕价差扩大。