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2016 年11 月,以美元计价,进出口总额同比增长2.9%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】其中:出口同比增长0.1%,进口同比增长6.7%,贸易顺差446.1 亿美元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
点评:
出口同比增速转正,外需短期改善、欧美节日和去年低基数等综合所致。
11 月出口同比0.1%,前值-7.5%,预期-5.0%,高于预期。11 月美欧制造业PMI 继续回升,日本微幅回落但仍处扩张区间,近几个月美日欧发达经济体、印度、俄罗斯等新兴经济体的制造业持续处于扩张区间,表明外需短期出现一定改善;另外,随着圣诞节的到来以及人民币对美元贬值也利于出口,而去年低基数效应也对出口构成一定支撑。从主要出口对象来看,对美国、日本、欧盟、印度、南非、俄罗斯的出口增速均转正,对韩国的出口由上月的-18.21%大幅收窄至-2.88%,对东盟的出口降幅微幅扩大。
进口同样同比转正,主要由于内需改善延续和大宗商品大涨。11 月进口同比6.7%,前值-1.4%,预期-3.0%,大幅高于预期。11 月中国制造业PMI 大幅反弹至逾两年新高验证经济仍然稳定,而大宗商品的大幅反弹同样刺激了进口,在去年基数显著走高的基础上11 月进口仍能大幅提升转正,表明内需可能比预想的要好。从主要进口商品数量来看,汽车、钢材、原油、纸浆、初级形状的塑料、铁矿砂及其精矿同比分别大增31%、21%、18%、19%、14%,11%,未锻造的铜及铜材的降幅也大幅收窄。
外贸短期改善,未来隐忧仍多。近几个月,出口数据持续好转,除了基数效应和季节性因素的作用外,可能意味全球经济的短期回暖,但是全球经济实质性的改善仍显薄弱,特朗普新政中贸易壁垒和反全球化的情绪有所抬头,英国脱欧、欧洲德法大选、地缘政治事件等不确定性因素仍多,出口仍存较多隐忧;国内经济短期回暖叠加工业品价格反弹共同推升了进口的回升,但随着房地产调控效应的逐步显现,明年经济仍有下行压力,而信贷-投资模式带来的隐患增多,防风险作为“稳增长”的关键前提在明年的地位有望进一步凸显。