利率品市场观察
12 月2 日,中债登发布11 月债券托管量明细数据:11 月人民币债券托管量增加9217 亿(剔除短融和中票),较10 月的4449 亿大幅增加。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】细分来看,11 月托管量增加前三位分别是地方政府债(4517 亿)、记账式国债(1684 亿)、政策性银行债(929 亿),托管量减少的主要是央行票据(-100 亿)、商业银行次级债(-42 亿)、中央企业债券(-35 亿)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
从各券种托管量占比来看,地方政府债占比从10 月的23.6%继续提升至24.2%,进一步创新高,使得其他债券品种占比有不同程度的下降,其中记账式国债占比从10 月的24.8%下降至24.7%,政策性金融债占比从10 月的28.7% 下降至28.4%。地方政府债存量占比24.2%与记账式国债的24.7%已经很接近。
从投资者持有量来看,11 月商业银行增仓最多(2179 亿),其次是广义基金(1357 亿)、信用社(250 亿)、境外机构(158 亿)、证券公司(141 亿)、交易所(63 亿);持仓减少的是保险公司(-1170 亿)。
从投资者持仓比例来看,保险机构、境外机构、信用社、证券公司11 月份均增加利率债(国债+证金债)持仓比例, 相应减少企业债的持仓比例;广义基金利率债持仓比例降低,企业债持仓比例提升。商业银行、交易所利率债持仓比例不变。
11 月国债持仓比例提升的是商业银行(41.8%至41.9%)、广义基金(5.8%至6.1%)、保险机构(21.3%至23.2%)、境外机构(54.4%至55.8%)、信用社(12.3%至12.7%)、证券公司(17.0%至17.8%);交易所国债持仓比例与10 月持平(39.0%)。
证金债持仓比例提升的是保险机构(34.9%至35.0%)、信用社(67.6%至68.8%)、证券公司(24.5%至26.6%); 证金债持仓比例降低的是商业银行(47.1%至47.0%)、广义基金(44.4%至43.4%)、境外机构(40.2%至39.1%)。
企业债持仓比例提升的是广义基金(25.1%至25.7%);企业债持仓比例减少的是商业银行(3.5%至3.4%)、保险机构(12.4%至11.3%)、境外机构(2.2%至2.1%)、信用社(10.0%至9.5%)、证券公司(48.3%至45.4%);交易所持平(61.0%)。