数据：美元计价下，11月出口同比0.1%（前值-7.3%），进口同比6.7%（前值-1.4%），顺差446.1亿（前值490.6亿）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  人民币计价下，11月出口同比5.9%（前值-3.2%），进口同比13%（前值3.2%），贸易顺差2981亿元（前值顺差3252.5亿元）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  1、出口时隔七个月后再次实现正增长，技术因素扰动外主因全球经济边际弱改善。工作日多一天技术因素外，（1）人民币计价下，出口增速由负转正至5.9%，而季调数据显示（美元计价下）出口跌幅收窄至-4.3%，但仍处负值域，表明实际出口改善基础仍不牢固；（2）基数略有抬升下回升超预期，主因全球经济边际改善，其中欧元区11月PMI创去年12月以来的新高（53.9%），美国11月份PMI继续保持在较高水平扩张区间（54.9%）。  
        出口结构上看，对美国、日本和欧盟的出口增速均由负转正；分贸易方式看，一般贸易跌幅收窄明显，加工贸易止跌企稳；分商品类别上看，占比相对较大的机电、高新技术产品跌幅收窄明显，钢材出口量价齐跌，劳动密集型产品出口降幅收窄。  2、进口超预期回升，季调后的进口重回上行通道，主因大宗商品价格上涨叠加补库存需求，而国内经济弱企稳也带来中游汽车等的进口需求回升。（1）美元计价下进口录得近27个月以来的新高（6.7%），季调后的数据也重回上行通道（2.3%），人民币计价下进口增速跳升至13%，表明进口有支撑，实际改善明显；（2）主因价格因素叠加补库存需求，以及经济弱企稳下的中游汽车进口需求回升，原油、铁矿石等大宗实现了量价齐升。  3、未来看，预计进出口弱稳格局下，12月增速或在11月快速抬升的基础上小幅回落。出口来看11月份PMI新出口订单再次回归扩张区间，环比上升1.1个百分点至50.3%，而近期外部经济边际改善短期内仍将持续，但存在工作日以及高基数的不利影响。（2）进口来看，11月份PMI显示的生产指数扩张区间继续上升，短期内预计PMI仍将保持在扩张区间。预计2017年外贸增速回升，其中人民币计价下的增速回升至正增长。海外方面，预计特朗普新政将带来需求的边际改善，国内经济弱稳，同时叠加人民币持续贬值带来的出口改善，预计美元计价下，17年出口增速回升至-1.6%、进口回升至-1.7%；人民币计价下出口增长5.7%，进口增长6.4%。