投资要点
        ※事件：
        公司拟以发行股份并募集配套资金方式出资30.30  亿元收购金艺珠宝100%股权、捷夫珠宝100%股权、臻宝通99.06%股权、宝庆尚品49%股权和贵天钻石49%股权，其中股份对价约20.88  亿元，现金对价约9.42  亿元，发行价不低于18.04  元/股。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        全产业链布局打造黄金珠宝行业服务提供商
        以强大文创实力为基本出发点，本次并购标的资产覆盖黄金珠宝生产制造、零售、批发和互联网平台等多个环节，收购完成后有望实现上下游资源优化整合，区域优质资源共享，逐步构建集黄金珠宝、大数据经营为一体的黄金珠宝生态格局。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        资本助力加速全国性营销网络渠道搭建
        珠宝行业经过“黄金十年”，区域品牌及渠道培育基本成熟，但单一品牌成长瓶颈明显。借助资本力量，公司上市后先后收购越王珠宝、宝庆尚品等连锁零售企业，市场占有率迅速提升。
        本次收购完成后，宝庆尚品、贵天钻石将成为公司全资子公司。
        标的资产备考业绩提高公司持续盈利能力
        公司传统业务主要收入来源为纯金、纯银制品和珠宝首饰的销售，交易完成后借助精细化生产技术、区域性龙头珠宝品牌效应和互联网销售平台扩大业务规模，形成新盈利点，标的资产2017  年备考业绩合计3.71  亿元，提高公司持续盈利能力。
        盈利预测与估值：
        不考虑增发摊薄影响，预计公司2016-2018  年分别实现营业收入101.74  亿元、128.57  亿元、154.95  亿元，实现归属母公司的净利润1.75  亿元、4.31  亿元、5.05  亿元，对应EPS  分别为0.27  元、0.67  元、0.78  元，对应PE  分别为72.02  倍、29.16倍、24.91  倍。维持公司“推荐”评级。
        风险提示：产业景气度下降，行业整合带来内部管理难度。