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宏观
进出口均回升,汇率依然承压——11 月外贸数据点评。11 月出口为今年3 月以来首度转正,全球再通胀预期对短期经济有所提振,我国出口小幅改善;但全球经济低迷格局未变,仍将构成拖累;外需整体改善,唯有对香港出口跌幅进一步扩大,或与资金流出有关;随着经济短期保持稳定,我国对主要大宗商品进口整体回升,进口由负转正;顺差再度回落,2 月美联储加息在即、1 月新一年换汇周期又将开启,资本流出压力仍大,汇率依然承压。
行业与主题热点
电气设备:经济底部、碳价底部、预期底部。碳减排势在必行;碳市场交易是成本最低的减排手段。我国碳配额主要考核企业碳排放强度下降力度,未来碳价上涨概率大。未来行业催化剂主要包括: 2017 年总体配额和各行业配额或于2016 年底发放; 2017 年人大立法、碳市场行业细则有望出台; 2017 年三季度统一碳市场或正式启动。建议长线关注两类企业:碳资产管理公司,重点关注臵信电气;风电、光伏、生物质发电、林业运营商等可获得CCER 的企业。
新能源板块:千呼万唤始出来,物流车春天来临。补贴开始发放,推广力度将加强;第四批推广目录发布,物流车开始放量;新版补贴政策呼之欲出,成本下降,聚焦终端。电动物流将成反弹龙头。我们预计电动物流车是明年新能源汽车细分领域增速最快的,今年12 月及明年各月度销量、年报季报等催化剂众多,虽政策仍有不确定性,但只要不严重低于预期,将不会影响行情。首推新海宜,关注小康股份(重庆瑞驰)、东风汽车、康盛股份(中植一客)。
重点个股及其他点评
保利地产(600048):11 月累计销售突破1880 亿元,销售价格趋稳。公司11月销售环比下降,但仍高于去年同期;累计销售持续高于去年,销售价格趋稳;11 月新增7 块土地,权益建面62.1 万平方米。2016 年上半年公司业绩靓丽,土地储备丰富,多元化发展稳步推进。
美盛文化(002699):顶级IP 同道入囊, IP 长效变现战略正式启动。公司控股股东美盛控股拟出资收购同道文化;同道文化是“同道大叔”的运营主体。
同道文化作为全网领先的顶级IP,选择与美盛强强合作,彰显出美盛构建的IP文化生态圈体系的核心价值,美盛有望凭借其在IP 领域的竞争优势,加速同道的品牌化转变及变现。
广汽集团(601238):进入盈利强周期。销量暴走,自主合资齐发力;传祺GS8和广本冠道两款B 级SUV 爬坡顺利,汉兰达11 月销量破9 千,3 款B 级车将成为利润支柱;公司自主品牌汽车业务进入车型快速导入期、业绩快速释放期。
中恒电气(002364):控股上海熙达,战略布局储能业务。上海熙达主营储能PCS、中小型家用光伏储能系统,定位储能解决方案提供商。电池梯次利用,长期价值巨大;能源互联网趋于完善;中恒电气依托其优质产品性能,看好明后年其在充电桩领域的放量。