行情回顾
央行周三进行700 亿元逆回购操作,当日净回笼1500 亿元,Shibor 利率涨跌互现,隔夜及7 天继续走低。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】由于央行续作MLF,市场悲观情绪有所修复,债市低开后出现反弹,现券收益率转跌,期债也普遍上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)5 年期主力合约TF1703 收盘报99.470,涨0.13%,成交量1.21,持仓量2.48 万,日增仓379,收盘CTD 为140006,IRR 为0.7330;10 年期主力合约T1703收盘报97.755,涨0.18%,成交量4.48 万,持仓量4.92 万,日增仓-473,收盘CTD 为160010,IRR 为-2.3919。
现券市场
进出口行3、5、10、20 年期固息债中标利率分别为3.3554%、3.4677%、3.6376%和3.9020%,全场倍数分别为2.28、2.96、4.17 和2.06;财政部1年期及10 年期国债中标利率分别为2.4255%和3.0643%,招标情况好于市场预期;农发行5、7、10、15、20 年期固息债中标利率分为为3.5035%、3.6680%、3.6295%、3.7881%和3.8808%,投标倍数分别为2.13、2.92、3.07、3.34和3.01。债市情绪有所修复,二级市场利率债收益率先上后下,目前10 年期国债160010 报3.1075%,10 年期国开债160210.IB 报3.4489%。Shibor利率隔夜及7 天持续走松,目前Shibor 隔夜、7 天及1 月分别报2.2920、2.4910 和2.9996。
操作建议
昨日10 年期国债招标结果优于市场预期,同时央行续作MLF 维稳资金面,债市情绪稍有修复,中长端利率普遍下行,期债主力也双双上涨。外储数据出炉,以美元计价11 月末外储环比下行691 亿美元,降幅持续扩大,但考虑到美元指数在11 月大涨超3%,实际降幅远小于691 亿美元。对于债市而言,虽然资金面短期企稳,但预期仍不乐观,且元旦及春节将至,不确定性仍有可能造成市场波动,仍建议暂时观望,莫盲目抄底。