数据点评
国内生鲜乳价格连续五周上涨,实现稳步回暖:11月30日主产区生鲜乳价格3.49元/kg,已经连续五周保持每周0.01元的上升幅度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们认为主要由于进入11月,部分产奶区天气寒冷,影响产量,同时临近春节消费旺季,下游开始备货所致,预计年底生鲜乳价格有望继续攀升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
国内大包粉10月进口数量有所恢复:进口大包粉总量在经历了9月份大幅下滑后,10月份进口量开始恢复。全脂奶粉10月单月进口同比-10.7%/环比+44.7%,到岸均价2,711美元/吨;脱脂奶粉10月单月进口同比+14%/环比-0.7%,到岸均价2,111美元/吨。考虑到国内的奶粉库存和目前恒天然的拍卖价格,我们认为进口量年底飙升的可能性不大,预计恒天然这波高价奶粉进入中国还需等待至明年年初。 新西兰丰奶季产量减小,价格跳涨:新西兰10月生鲜乳产量303.6万吨,同比-5.5%,新奶季6-10月总产量732.6万吨,同比-2.4%。同期新西兰生鲜乳价格录得49.8纽币/100kg(2.44元/kg),同比+28.5%/环比+12.95%。预计11月由于地震设备损坏影响,价格继续上涨可能性较大。
恒天然最新拍卖价格继续上涨,全脂奶粉涨幅超预期:12月6日GDT拍卖价格指数+3.5%至3,622美元/吨,其中全脂奶粉+4.9%至3,593美元/吨,涨幅超预期。自8月16日跳涨以来,全脂价格涨幅已超30%。前期较大的涨幅以及欧洲价格的优势(西欧全脂奶粉11月均价约3,136美元/吨)并未对买方经销商造成大的影响。新西兰减产计划进展顺利,预计将继续推动全脂奶粉价格小幅上涨。 欧盟减产计划推进顺利,产量连续逐月下滑:EU-28 9月生鲜乳产量同比下滑2.9%至1,186万吨,已连续4个月下滑。德国9月生鲜乳价格环比+7.6%至25.7欧元/100kg(人民币1.89元/kg),法国9月生鲜乳价格环比+1.7%至28.85欧元/100kg (人民币2.13元/kg)。自欧盟委员会今年7月决定采取暂时性牛奶减产措施以来,欧盟牛奶减产计划进展顺利,今年四季度有望减产牛奶106万吨。我们预计欧盟减产执行到位将对全球原奶价格回暖带来更多积极的情绪。