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研究报告:中央结算公司-中债收益率曲线和指数日评-161207

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-12-08 09:16:10
研报栏目: 债券研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 蔡海剑,刘晓逸
研报出处: 中央结算公司 研报页数: 16 页 推荐评级:
研报大小: 713 KB 分享者: mar****nrs 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        中债指数走势分析
        今日债券市场指数小幅上涨,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)102.9067,上涨0.0210%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)173.6905,上涨0.0311%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全市场平均到期收益率为3.5964%,平均市值法到期收益率为3.4909%,平均市值法久期为4.0091。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        债市观察
        今日利率债整体大幅上行。早盘进出口行续发3、5、10、20年期,除10年期外招标收益率整体偏高;国债续发1、10年期,1年期招标利率小幅走高,10年期小幅下行;午后农发续发5、7、10、15、20年期,除10年期招标收益率小幅下行外,其余期限整体上行。截止日终,国债收益率除个别期限外,整体下行1-3BP;国开债涨跌互现,中长期限小幅下行;农发行债、进出口行债7-10年期小幅下行,其余期限整体上行1-5BP。
        具体来看,3年期160022带动曲线对应期限上行1BP至2.67%;5年期160021带动曲线对应期限下行1BP至2.9%;7年期160020带动曲线对应期限下行3BP至3.09%;10年期160023带动曲线对应期限下行3BP至3.09%;30年期160019带动曲线对应期限下行2BP至3.45%。
        国开债曲线涨跌互现,10年期160213带动曲线对应期限下行3BP至3.45%;20年期160205带动曲线对应期限下行2BP至3.74%。
        农发行债曲线整体震荡,10年期160418带动曲线对应期限下行2BP至3.67%;20年期160410带动曲线对应期限上行5BP至3.85%。
        进出口行债曲线整体震荡,10年期160310带动曲线对应期限下行3BP至3.65%;20年期150319带动曲线对应期限上行5BP至3.86%。
        地方政府债方面,地方政府债AAA曲线9、10年期在市场价格带动下,曲线日终对应期限收益率收至3.28%、3.28%。
        今日信用债收益率有所回落。具体来看,中债中短期票据收益率曲线(AAA)3M期限收益率上行5BP至3.69%,6M期限收益率稳定于3.70%。中债中短期票据收益率曲线(AAA)3年期下行1BP至3.79%,5年期收益率稳定于3.88%。中债铁道债收益率曲线(减税)10年期收益率受16铁道13一级招标结果及16铁道09、16铁道11二级市场报价成交影响,稳定于3.75%水平。20年期受16铁道14一级招标结果带动上行2BP至3.86%位置。
        

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