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研究报告:银河期货-石油沥青日报-161207

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-12-08 07:56:55
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 邱成顺
研报出处: 银河期货 研报页数: 3 页 推荐评级:
研报大小: 607 KB 分享者: dd****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        市场综述
        1.今日1612收2140点涨1.5%,1706收2444点涨1.39%;
        2.在基本面上,本周的开工率下降2%,库存率上升2%,炼厂加工利润降低37元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        1)炼厂库存率在27%左右,本周是最近几个月来炼厂库存率的首次提高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时今年8月底以来,炼厂库存已经是连续4个月处于下降趋势。今年2月到7月的库存水平在25~30%左右。据了解,年前或年初积累的社会库存已经很大程度上被消费,预计已经消耗60~75%,虽然部分贸易商是出于"无奈";而且,据了解,部分贸易商已经开始考虑今年的冬储,而且该冬储可能是更多的是"被动行为"(毕竟供给过于饱和,需求并未进一步增加),是基于同炼厂的"友好互助原则";
        2)随着天气不断转冷,沥青需求也逐渐进入"冬天",近期的需求主要来自道路施工收尾,所以近期炼厂开工率有一定的降低,本周较上周下降2%至56%。自9月上旬以来炼厂开工率维持在较高水平(目前平均63%,历史最低值为42%)。由于自八月下旬以下成品油利润向好,所以山东地炼的常减压开工率维持在历史较高水平(目前平均58%,历史最低为29.34%),本周的开工率较上周提高1.03%至64.4%;
        3)本周原油猛烈上扬,本周平均价格(50.6767美元/桶)较上周(49.3617美元/桶)提高1.315美元/桶,但是下游产品的价格未见大幅度提高,所以本周炼厂盈利减少,平均盈利-22.67元/吨,较上周盈利减少37元/吨。截止本周,2016年的炼厂平均利润为25.544元/吨,最大值是787元/吨,最小值是-270元/吨。
        4)由于华东沥青市场价提高100元/吨,所以本周的进口沥青利润亏损收窄,平均利润为-55.22元/吨,较上周亏损减少58元/吨。
        
    

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