◆本期回顾
        截至  12  月5  日，光大策略优选组合净值1.0，累计收益率0.08%，沪深300  累计收益率4.54%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本期（11  月28  日-12  月5  日），光大策略优选组合收益率-1.27%，沪深300  收益率-1.47%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）组合本期相对回报0.2%。
        本期表现最好的标的为利亚德，收益率（6.58%），跌幅最大的个股为益生股份（-11.42%），从盘面来看，有可能是因为公司11  月29  日复牌公告向哈伯德公司购买曾祖代一日龄白羽肉鸡这一事件低于预期所导致。
        组合本期相对回报  0.2%，跑赢基准；受上周六证监会主席刘士余痛批强盗式收购影响，12  月5  日险资举牌概念股收到重挫，直接导致沪深300收跌1.69%。我们在近期报告中提到过，在低利率环境下，以长期股权投资为主的另类投资有利于缓解险资期限错配的风险，稳定长期投资收益率。在这样的背景下，未来保险资金还会继续在资本市场上加大配置。不过这应该是一个循序渐进的过程，投资者切莫短视相待，应该客观理性地对待。
        ◆容易“暴涨”的12  月
        我们观察2006-2015  这10  年上证综指的月度表现，12  月份60%的上涨概率并不出众，2.6%的涨幅中值也只是位居中游，但6.2%的平均涨幅却高居榜首。总结过往三次12  月A  股暴涨的原因，主要包括以下三个方面：1）经济基本面的重大变化；2）中央经济工作会议对情绪面的提振；3）资金博弈。
        ◆调仓思路：增配大消费、大金融蓝筹股
        对于市场整体，我们维持中期策略报告以来的观点，保持乐观，估值合理区间下的业绩回升是主要逻辑。风险方面，主要是解禁小高峰和联储加息，好在市场预期充分，冲击力相对有限。同时，考虑到市场对业绩回升已经反应得相对充分，同时无风险收益率稳中有升，目前尚不具备趋势性行情的条件，遇到暴涨需结合具体原因具体分析，不宜过度乐观。
        最近一个月来组合表现不甚理想，原因是组合中5  成长期底仓配置了估值合理的成长股。从10  月21  日建仓以来，市场风格相对偏向低估值蓝筹，导致目前组合累计收益相对基准呈现负相对收益。针对12  月份容易“暴涨”的历史，我们本期调入工商银行（601398）。
        另外，11  月30  日，哈尔斯（002615）自建仓以来收益率（-6.94%），表现低于预期，公司11  月30  日公告控股股东完成减持计划。基于以上理由，我们在长期底仓组合中调出哈尔斯，调入东睦股份（600114）。