短期以震荡为主– P.2
上证指数曾上探3301 点:上证指数上周高开走强,週二曾高見3301 點,為近期最高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】惟周中不断震荡,最终上证指数和深证指数周涨跌幅为-0.55%和-1.12%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,主要指数的交易量稍有回落,总成交量谨跌-4.11%,上证指数及深证指数交易量涨跌分别为+6.96%及-12.37%。另外,个股走势跌多漲少,上涨和下跌个股数量分别为508 和2267 只,累计上涨超过20%以及累计下跌超过10%的个股分别有31 和129 只。就中小板和创业板而言,日均成交量增速分别为-2.34%和15.54%,最终中小板累计涨跌幅为-0.91%,创业板涨跌幅为-1.11%。
沪港通额度:上周沪港通交易活跃度升温,日均交易金额涨35.07%,从77 亿升至104 亿水平。沪股通日均交易量同时回升21.97%至48 亿,而港股通日均交易量则上升48.70%至56 亿。从个股看,上周沪股通最活跃股份包括贵州茅台及中国平安,至于港股通,腾讯控股、中国联通及中国平安较受到资金关注。
两融市场:上周融资市场融资净买入93 亿,融资余额上升至9,697 亿。分行业看,上周行业融资以买入为主,资本货物录得最高净买入额,房地产录得最高净卖出额。
行业走势 – P.4
行业指数:上周行业普跌,大部份涨跌幅处于3.00%以内,电信服务行业为本周反弹,经过前期回落后成上周唯一上升股份。另外,全市场平均换手率为13.36%,活跃度较先前降温。其中,以子行业活跃度作比较,材料为最活跃子行业,行业平均周换手率为15.14%。
资金走向跟踪:上周各行业资金流向均主要为净流出,其中工业板块流出最高,维持在-40 亿水平以上。行业资金净资金流入及流出占比主要处于0.6%范围以内,而信息技术继续为资金流出占比最高行业,占比为-0.58%。
交易策略 – P.5
上周两市气氛稍降,成交量回落,股指走势震荡,上证指数周中高见3301点,跌幅亦见达1%。沪港通南向及北向交投两极,沪股通净流入量见回升,而港股通则有冷却迹象。就板块而言,上周电信服务成唯一上升板块,涨幅超过+6.0%。各行业资金维持净流出,预计短期有较大机会维持震荡。
中国的实际 GDP 增速自 2010 年开始进入下行通道。固定资产投资增速也在2009 年三季度触底。但短期内,由于受到库存周期的影响,传统产业的供求关系发生变化。我们认为此轮商品价格的上行主要受到供给端收缩的驱动以及去产能政策的影响。