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建筑建材行业研究报告:西南证券-建筑建材行业2017年投资策略:政策引导投资驱动,建筑建材扬帆起航-161207

行业名称: 建筑建材行业 股票代码: 分享时间:2016-12-07 09:52:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 王立洲
研报出处: 西南证券 研报页数: 34 页 推荐评级:
研报大小: 2,470 KB 分享者: mi****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        核  心  观  点
        2016年前三季度,建筑行业92家上市公司共实现营收24535.2亿元,同比增长2.3%,实现归属于母公司股东净利润为763.8亿元,同比增长11.5%,受益于营改增政策及PPP模式较高的利润率,净利润增长好于营收增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】建材行业73家上市公司共实现营收1750.7亿元,基本与2015年同期持平,实现归属于母公司股东净利润为123.9亿元,同比增长28.5%,受益于年内玻璃和水泥行业出现的“量价齐升”行情及消费类建材利润率的提升,净利润增长远超营收增长。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着“一带一路”和PPP模式推广的不断深入,2017年将关注以下三方面投资机会:
        浪淘天地,携风远游,“一带一路”、国际工程是2017年建筑行业最大看点:中央2013年底提出“一带一路”战略三年来,签约项目陆续进入开工、收获期,加之美国特朗普上台后市场预期会采取收缩战略,将会给中国企业留下更大海外拓展空间,人民币长期贬值预期对国际工程企业是利好,海外工程是2017年最大看点。
        PPP是建筑行业长期逻辑,基建企业受益最多:目前已入库PPP项目金额达12万亿元,而落地率仅为25%,项目储备充足,政策扶持力度大,项目落地呈加速趋势。入库项目中市政基建相关项目占比占一半以上,对基建企业是利好。标的推荐:安徽水利(600502)、龙元建设(600491)、铁汉生态(300197)。
        消费类建材是建筑材料行业亮点:消费类建材同时面对2B和2C端两个市场,龙头企业可通过渠道和品牌建设增加客户粘性,受房地产影响相对较小,同时在建筑使用期内每5-10年各种家装、防水、管材等材料有更新需求,催生新市场空间。消费类建材行业集中度普遍较低,龙头企业有望快速扩张市场份额,建议长期关注。标的推荐:东方雨虹(002271)  。

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