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研究报告:国投安信期货-综合晨报-161206

股票名称: 股票代码: 分享时间:2016-12-06 16:05:09
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 国投安信期货 研报页数: 4 页 推荐评级:
研报大小: 488 KB 分享者: luo****025 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【煤焦钢矿】
        观点概述:螺纹  05  低位多单可持有,铁矿  05  合约  600  以上不建议追多
        驱动力:市场关注点后期会逐步转向需求。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】螺纹  05  合约中期底部抬升趋势仍在,成本支撑未破,加之当前的中频炉以及环保限产,在淡季供需形成弱平衡,低位多单可继续
        持有。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)  铁矿由于焦炭价格上涨空间有限,因此短期中高品现货难继续大幅上调,铁矿05  合约  600  以上建议适当减仓多单。双焦方面,当前基本面焦煤强于焦炭;焦炭现货局部地区供需情况已经有所缓解,短期现货难以大幅上涨。
        安全边际:铁矿  01  合约基差与  1-5  跨月价差均合理。螺纹  01  略升水现货。
        操作建议:05  螺纹多单持有不追多。铁矿  05  合约  600  以上可考虑减仓多单。
        【动力煤】  
        操作建议:当前时点不建议进行操作。
        驱动力:上周电厂煤耗反季节性环比下行,此前反复炒作的极寒天气对电煤需求的利多影响尚未兑现,电厂环节绝对库存、相对库存继续回升,节点供需面继续转向宽松。加之上周正值全国煤炭交易会召开,电厂在港口的备货积极性依旧较差,目前社会库存向
        电厂和北方关键中转港口集中,港口现货价格趋降。行情判断上,上周我们建议了  1  月偏多、5  月偏空的操作思路,从跨月价差来看,该策略短期继续演绎的空间有限,等待
        安全边际修复后重新介入。
        安全边际:昨日收盘  1  月合约对内贸煤贴水  9.4%,5  月合约对内贸煤贴水  20.99%。
        【有色金属】
        驱动力:隔夜基金属市场集体攀升,其中伦锌大涨  3.7%至每吨  2766  美元,伦铜上涨  3.3%至每吨  5950  美元。市场对中国需求仍然保持乐观态度,国内经济数据稳中有升,同时近期公布美国经济数据表现偏强,11  月  ISM  非制造业  PMI  好于预期和前值,这些都给基金属市场形成较强的支撑。铜市上面,昨日伦铜库存减少  1000  至  233025  吨附近,贴水小幅扩大至  5  美元左右,伦锌贴水扩大  0.5  至贴  17.75  美元,伦镍贴水扩大至贴  20.5美元,库存小幅增加  1896  到  368724  吨附近。近期  LME  镍库存持稳,上期所镍库存持续下降,国内港口镍矿库存持续下降,7  大主要港口镍矿已降至  980  万湿吨附近。本周菲律宾将敲定镍矿终审名单,由于雨季因素造成的镍矿偏紧状况不会发生变化,镍价仍维持震荡偏强思路,昨日镍价上破均线后,短期关注下方均线支撑的有效性。伦锌上周回调后昨日大幅反弹,考虑到目前价位已对锌市基本面有所透支,短期不宜追多,暂时关注国内炼厂生产动态及锌锭库存变化情况。
        【贵金属】
        驱动力:美联储将在下周初召开议息会议,美国“小非农”ADP  数据好于预期,加息预期提升继续打压贵金属价格,另外  OPEC  达成原油减产协议,“商品之王”有望上涨,持有贵金属尤其是黄金的机会成本增加,预计资金减持也不利于黄金价格,白银商品属性有望回归,白银价格表现略强于金价。
        操作建议:黄金持空,做空金银比价。
        【PTA】  
        观点概述:原料价格上涨,涤丝销售好,短期  PTA  保持震荡偏强,但上行空间不宜过于乐观。
        

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