市场分析与交易建议
        白糖：原糖继续下跌郑糖短线滚动操作
        昨日原糖继续走弱，随着巴西收割季节接近尾声，交易商将注意力转向迟滞的需求上。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约最高触及19.20美分每磅，最低跌到18.89美分每磅，最终收盘跌1.10%，报收在18.91美分每磅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）美国商品期货交易委员会（CFTC）周五公布的数据显示，截至11月29日当周，投机客减持ICE原糖期货和期权净多仓4812手至154268手，这是4年以来最低水平；相对的，我们认为国内短期1705价格将继续在7000-7500区间震荡。同时我们要密切跟踪糖厂报价与销售情况，并围绕现货进行滚动操作，同时大家要特别注意1701的持仓与仓单的量，特别是在目前进入12月后，1701合约依然还是主力合约的情况下，我们看到当前的01合约持仓乃同期的最高量，甚至超过了2014年同期。；另外随着近期人民币企稳和政策利多释放，有外盘账户的投资者则可以对内外反套进行止盈；月差方面，1701-1705价差目前在震荡中，目前来看未来SR1701-SR1705合约价差依然有机会出现平水，甚至不排除有近月升水的可能。。
        棉花：美棉小幅震荡，郑棉区间操作
        ICE棉花期货小幅震荡，因受投机性卖盘打压。交投最活跃的ICE3月期棉涨0.04美分，报每磅71.08美分。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至11月29日当周，投机客所持ICE棉花期货和期权净空头头寸增加744手，至101392手，创2006年该数据公开发表以来的记录新高；国内方面，郑棉则出现冲高回落。最终主力1705合约收盘报15730元/吨，涨60元/吨。现货价格略有回落，CC  Index  3128B报15947元/吨，较前一交易日跌2元/吨。下游纱线企稳，32支普梳纱线价格指数22880元/吨，40支精梳纱线价格指数26040元/吨。总之，大宗商品短期震荡，国内运输问题得到改善，但是现货与下游纱线价格的坚挺使得棉花底部可期，投资者后期可以进行区间滚动操作。
        油脂：油脂震荡上行多单继续持有
        CBOT昨日大涨，结束四连阴走势。主要因出口数据持续走强。上周美豆出口检验量为191万吨，高于市场预估区间，但收获期天气也趋向正常，供应前景乐观，如果后期不出现重大异常，1月巴西大豆即可陆续出口，后期美豆走势取决于天气状况。美豆油昨日走低，价格大涨后不少交易商高位锁定利润。马棕油昨日继续上涨，近月强势，马币和低库存因素继续对市场有支撑。国内方面，油脂震荡上行，棕油领涨。前期领涨的菜油在现货库存紧张，抛储成交旺盛，成交价创新高助力行情还将有上涨。目前国内豆油库存96.1万吨，棕油库存25.15万吨，持续处在低位，豆油走货良好。库存进入百万吨以内。进口盈亏上马来1月进口亏损-136元/吨，5月进口亏损-140元/吨。国内棕油极低的库存水平依旧支持近月合约，基差仍有近200的水平，油脂整体维持震荡上行思路，手中多单可继续持有。
        粕类：出口提振，美豆大幅上涨
        周一CBOT大豆结束下跌大幅上扬，且涨幅几乎弥补前三个交易日的下跌，因出口需求强劲。USDA周一公布报告称私人出口商向中国销售42.6万吨大豆，同时昨日周度出口检验报告显示截至12月1日一周美豆出口检验数量为191.1万吨，市场预估150-190万吨区间。
        南美方面，巴西播种基本完成，大豆进入早期生长阶段，不过阿根廷播种进度仍然落后，且天气干燥对大豆生长可能产生不利影响，也引起了市场关注。未来走势，重点关注南美天气和大豆生长情况，美豆需求强劲对价格有所提振。国内方面，豆粕同样上涨。供需面不变，昨日华东12月豆粕报价3460，现货基差仍在高位。供给端12月我国进口量预估910万吨。最新数据显示上周油厂继续保持高开机率，因压榨利润丰厚，但是截至12月4日油厂豆粕库存继续保持39万吨左右低水平，未执行合同增加67万吨至494万吨，显示下游买需旺盛。昨日油厂成交均价3440(-15)，成交量31万吨。未来走势，经过一轮补库豆粕库存在本周可能有所回升，但整体还在低水平运行，美豆受需求提振上涨的背景下，豆粕单边也可能走强，豆粕自身现货基差保持高位，近月合约可能继续相对远月偏强。
        玉米及淀粉：期价震荡偏强
        国内玉米现货价格涨跌互现，整体偏弱，东北产区天气影响玉米上量，北方港口集港量下降带动北方港口现货价格继续小幅反弹，华北天气改善带动华北局部地区玉米现货价格开始出现下跌，汇易网数据显示玉米淀粉现货总体稳定，天下粮仓数据则显示稳中有跌，山东、河北、黑龙江更多企业开始下调报价。玉米与淀粉主力合约继续增仓，但整体呈现为高位震荡态势。展望后期，对于玉米而言，考虑到近期运输物流问题有所改善，带动产区-南北方港口玉米现货价差显著收窄，后期下跌空间更多依赖产区现货价格下跌幅度；对于淀粉而言，目前行业库存回升缓慢，现货价格坚挺带动基差较大，或将继续支撑近月期价，但考虑到现货生产利润高企，行业开机率持续大幅飙升，后期物流改善之后，库存压力或将逐步体现，再加上华北产区天气改善有望带动原料成本即玉米收购价持续下跌，淀粉现货价格或有大幅下跌的可能性。在这种情况下，我们建议谨慎投资者观望为宜，激进投资者可以考虑持有5月合约淀粉-玉米价差，特别留意行业库存和现货价格走势。