投资要点：
        海通计算机3-11  月观点回顾：尽在每月月度研究框架报告
        我们3  月观点指出计算机估值已跌到10  年平均，看反弹，当月计算机指数涨幅18.5%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4  月观点偏谨慎，当月计算机指数跌幅6.4%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）5-6  月指出对计算机表现乐观，主要是预计行业中报较好，软件估值优势开始显现，加大了推荐力度，计算机指数5  月和6  月涨幅分别为1.7%和6.6%。7  月整体偏谨慎，指出在震荡中前行，当月计算机指数跌幅5%。8  月指出计算机投资价值逐渐显现，当月计算机指数涨幅2.7%。9  月指出计算机行业整体上环境友好回调空间不大，当月计算机指数微跌3.6%。10  月指出，计算机行业部分个股低估，估值切换带来配臵机会，当月计算机指数涨幅3.5%。而11  月强调互联网金融板块开始崛起，当月计算机指数涨幅1.6%，同花顺、赢时胜等涨幅均超过10%。
        12  月观点：在平稳中寻找个股收益
        一方面，目前大部分机构对计算机板块的持仓在标配或低配，同时行业整体市盈率（历史TTM，整体法）约为50  倍，而明年的估值水平则在10  年平均水平之下，在基础基础IT  云计算、信息安全、大数据、金融信息化等细分领域高增长的背景下，板块整体下行空间有限。
        另一方面，计算机大规模解禁在今年12  月和明年1  月，12  月解禁并不意味着马上卖，或许会移到明年初。市场也已经对这几个月的解禁已经有所预期。所以我们判断计算机12  月的表现整体平稳。
        从低估值、高送转角度选股
        目前的策略建议逢低布局，寻找个股收益，国家科技创新带动经济增长背景下，一些对应明年估值30  倍左右，所属细分行业高景气高增长，同时有一定卡位优势的标的，可以逐渐开始配臵起来。如果有适当催化，则弹性是不错的。
        比如互联网金融，我们判断政策底已现，场外配资出发的落地标志着短期利空已经出尽，以同花顺为代表的互联网金融龙头，其之前“禁买”的“解禁”有望带动板块行情；又比如我们在周报《计算机行业的险资入股剖析》中指出，随着中国科技产业的快速成长，科技股也逐渐受到保险资金的关注，其更看重战略协同以及所处行业的巨大空间。
        海通计算机12  月投资组合：
        新开普、赢时胜、奥马电器、同花顺、二三四五、东软集团、东方通风险提示：市场波动风险。