◆宏观经济
1、【2017年减税降费仍有“大戏” 规模将超7000亿】在今年减税降费规模超过6000亿元的基础上,李克强总理日前主持召开国务院常务会议,明确2017年继续实施大规模减税降费政策。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
2、【央行11月投放流动性8029亿 后续开展MLF可能性加大】11月份,央行对金融机构开展常备借贷便利(SLF)操作共284.69亿元,央行强调,SLF利率发挥了利率走廊上限的作用,有利于维护货币市场利率平稳运行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
3、【11月份PMI指数双双创新高 经济预期持续乐观】12月1日,国家统计局公布了11月份中国制造业采购经理指数(PMI)为51.7%,比上月上升0.5个百分点,延续上行走势,创逾两年以来新高。同日公布的中国非制造业商务活动指数(PMI)为54.7%,比上月上升0.7个百分点,连续三个月上升,为2017年7月份以来的高点,继续保持平稳较快增长。
4、【美11月失业率创9年新低 加息即将来临】美国11月就业报告显示,雇主继续稳固增加雇佣人手,非农就业人数环比增17.8万合预期,失业率更降至4.6%创下9年新低。美联储12月会议前的最后一份就业报告无疑表明,本月中旬加息几乎是板上钉钉。
5、【OPEC减产余威助推油价涨4.6% 两天飙升14%】国际市场油价上周四继续高歌猛进,上周三欧佩克达成减产的框架协议,美油大涨8.3%布油飙升9%。不到两天时间内,油价已攀升14%天以上,美油创下6周新高,而布油更创下2015年10月以来的最高纪录。
◆供需关系
供给面:1、东南亚天胶主产区自北向南逐渐进入停割期。2、9月份,泰国天胶产量同比下滑3%至42万吨。此外,马来西亚同比下降7%,印尼几无变化,越南增长5%,印度增长13%。3、中国10月天胶进口量为184,120吨,同比减少13.2%。其中,从泰国进口橡胶10万吨,同比锐减28.4%;自越南进口橡胶2.8万吨,同比增长91%。
需求面:1、当前国内轮胎厂开工率维持稳定,全钢胎为70.23%,半钢胎为73.71%。2、10月,汽车生产258.63万辆,环比增长2.20%,同比增长17.63%;销售264.99万辆,环比增长3.35%,同比增长18.65%。3、10月,中国轮胎出口量同比下滑0.9%至3298.5万条,环比下降12.3%。本月的出口量直逼2月份的最低值。4、美国汽车销售协会首席经济师Steven Szakaly预计,美国汽车销量将保持连续第三年增长,2017年有望达到1700万辆。
◆ 本周观点
天胶深幅调整 短线仍将站稳
东南亚天胶主产区自北向南逐渐进入停割期。虽然国内天胶停割减产,但进口势头较猛。预计11月进口天胶量为33.5万吨,填补了国内减产的缺口。
当前国内轮胎厂开工率维持稳定,12月2日,全钢胎为70.23%,半钢胎为73.71%。下游工厂需求短期稳定,出口订单较好。10月中国轮胎外胎产量同比增8.6%至7831.9万条,1-10月同比增长7.4%;10月中国轮胎出口量同比下滑0.9%至3298.5万条,环比下降12.3%。10月份,中国重型货车产销6.33万辆和6.96万辆,环比增长18.3%和31.52%,同比增长44.59%和54.01%。
11月30日,青岛保税区天胶库存为6.78万吨,较中旬增加1.24万吨,环比增加22.4%。12月2日,上期所期货库存为18.9万吨,处于缓慢上升的过程。
由于国际油价出现反弹提振商品期市做多人气,且国内天胶产区将迎来停割季,供应端趋紧态势难改,加之人民币贬值预期存在利好轮胎出口。在供需端良好前景支撑下,预计目前天胶下降是调整性行情,但幅度较大。操作上,中线看多,短线适量建多