公司概览
美图公司致力通过移动互联网方式改变用户创造及分享美的方式。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截至2016 年10 月31 日,公司的应用已在中国及海外超过11 亿个独立设备上激活。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)据App Annie 统计,公司在2014 年6 月至2016 年10 月间屡次与阿里巴巴、苹果、百度、脸书、谷歌、微软及腾讯等全球互联网巨头一起跻身全球前八位iOS 非游戏应用开发商之列。
2016 年10 月,公司旗下应用MAU 达4.56 亿人;用户通过公司的核心影像应用产生照片约60 亿张。公司亦已在美拍上建立一个活跃的视频与直播小区,截止2016 年10 月,美拍MAU 达1.1 亿人,美拍用户已上传主题多样的视频超过4.9 亿次。
公司目前拥有超过4.3 亿海外用户,其中在26 个海外国家及地区的用户总数均达100 万以上,其中巴西、印度、印度尼西亚、日本、马来西亚、菲律宾、韩国、台湾、泰国、美国及越南的用户总数均超过1,000万。
行业状况及前景
主要用户为对美有追求的女性,未来在奢侈品、化妆品及快速消费品等领域的在线广告潜力巨大。
国内社交电商行业处于高速增长期。
互联网增值业务,尤其是直播业务行业空间巨大。
优势与机遇
公司现时收入仍是以硬件销售为主,未来通过在线广告、社交电商、互联网增值等方式变现的巨大潜力仍有待挖掘。
拥有活跃度不断提升的庞大用户群。
专有数据分析及领先技术能力有助向AI 领域开拓。
弱项与风险
公司处于新兴行业,营运时间尚短。
活跃用户增速不达预期。
业务变现执行风险。
估值
我们按照招股价区间平均值计算公司估值约11 美元/MAU,较全球领先互联网企业包括腾讯、Facebook、LinkedIn、陌陌、微博、Line、Whatsapp、Twitter 约32-270 美元/MAU 估值差距较大,考虑未来女性用户变现潜力巨大,我们给予公司IPO 评级7。