核心推荐理由：
        公司发展战略明确。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司制定的发展战略是成为综合金融服务投资银行，并为此制定了主要的步骤：第一，进入证券业内前10名。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）由于公司经纪业务比较薄弱，主要依托自营业务带动；第二，公司三年战略规划主要有四个方面：资本驱动、人才驱动，客户驱动，创新驱动。
        投行业务发展较好。从各项业务发展来看，投行业务较其它业务发展较好，公司三季报数据显示，前三季度投行收入达到9.59亿元，同比增速为49.32%，较去年年底增长7.3%。此外，投行业务收入比重也进一步提升，三季报投行收入比重为20.12%，同比上升14.71个百分点。
        深港通开通下，境外布局有望受益。12月5日深港通下股票开始交易，公司在香港的业务有望受益于深港通的开通。公司作为A+H上市券商，且在今年10月对境外子公司东方金融（香港）增资15亿港币，此轮增资后，东方金融（香港）注册资本达到21亿元港币，提升了东方金融在境外的竞争力。
        市场行情回暖，业绩有改善空间。公司收入结构中自营业务、经纪业务占比较高，受制于市场行情影响，前三季度公司业绩下滑幅度较大。深港通开通背景下、二级市场行情改善，公司四季度业绩有改善空间。
        盈利预测和投资评级：我们预测公司未来三年EPS分别为0.51元、0.73元和0.78元，给予  “增持”评级。
        风险提示：交易量持续下跌风险和自营业务的波动性；准入门槛降低的风险，创新业务业绩不达预期。
        相关研究：  《首次覆盖：自营资管驱动的特色券商——东方证券深度报告》（2016.8.18），《自营业务拖累公司盈利下滑——东方证券中报点评》（2016.8.30）