投资摘要:
行情回顾
上周,通信行业(申万)上涨-0.32%,跑输沪深300 指数0.54pct,申万一级行业中排名第5。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】二级行业(申万),通信运营上涨11.17%,通信设备上涨-1.87%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)年初至今通信(申万)下跌11.72%,跑输沪深300 指数6.30pct。
行业要闻
爱立信预测2022 年全球5G用户将达5.5 亿户。日前,爱立信发布最新版《爱立信移动市场报告》。根据报告预测,2022 年全球将有5.5 亿5G 用户,其中北美将引领5G 发展,其25%的移动业务将是5G 业务。亚太区将成为第二个5G 用户增长最快的区域,2022 年,10%的用户将为5G 用户。从2016 年到2022 年,中东和非洲地区将从以GSM/EDGE 业务为主,发展到80%的用户将使用WCDMA/HSPA 和LTE 业务。
Ovum 认为数据中心互联正在重塑光网和刺激光器件需求。Ovum 智能网络首席分析师Ian Redpath 表示,数据中心互联(DCI)正在重塑城域和长途光网络。
下一波数据中心建设将采用新的架构,并带来数据中心新时代,同时也将推动对光器件的需求。互联网内容提供商(ICP)们正持续投资数十亿美元建设面积达到数百平方英尺的数据中心,并且他们计划建设更多的数据中心。
投资策略
全球5G商用前期准备工作推进积极,产业链投资机会值得关注。我们认为,5G 要想在2020 年商用,5G 网络/基站的规划及建设工作至少需要在2019 年启动,因此相关招标工作可能2018 年就将开启。建议提前关注5G 网络规划、射频器件等板块相关上市公司,如国脉科技、麦捷科技、通宇通讯等。
电信光网和数据中心大建设激发光器件需求持续旺盛,可关注相关机会。流量大爆发驱动电信运营商加快建设高速光纤网络,数据中心光互联也将推动对光器件的需求,建议持续关注光器件相关标的,如博创科技、光迅科技。
运营商传统业务持续下滑,4G渗透率接近60%,流量红利的边际效应下降,急需寻找新的增长点,建议关注物联网、大数据相关机会。运营商正全力部署NB-IoT 网络,推进蜂窝物联网发展,预计今年用户数增幅80%左右,此外大数据经营变现也走上快车道,甚至提出收入目标。建议持续关注物联网和大数据相关标的,如宜通世纪、东信和平、力源信息、东方国信和初灵信息。
上周推荐组合回顾与本周投资组合建议
本周重点推荐组合为:海能达(20%)、宜通世纪(20%)、博创科技(15%)、初灵信息(15%)、烽火通信(15%)和光环新网(15%)。
建议关注:鹏博士、超讯通信、新易盛、信维通信、东方国信和东信和平。
风险提示:行业竞争加剧;电信运营商资本开支不及预期;市场系统性风险。