投资摘要:
行情回顾。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上周(2016 年11 月28 日-12 月2 日)农林牧渔(申万)下降1.3%,跑输沪深300 约2.21 个百分点,跑输整体大盘约1.41 个百分点,位于申万28 个行业第13 位。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)农林牧渔子行业中,农业综合表现最好,涨幅为1.5%;林业表现最差,涨幅为-7.4%。
生猪:寒潮到来,生猪的出栏和运输受阻,推动猪价上涨。生猪市场迎来全年消费最旺季,但饲料价格上涨一定程度上减慢了生猪补栏速度,伴随下游季节性需求释放,预计短期国内生猪价格会持续小幅上扬。肉鸡:随着毛鸡出栏量增加和食品加工厂持续备货,鸡价呈现涨跌互现的走势。引种断档禽链上涨的逻辑未变,供应缺口将传导至父母代、商品代,白羽肉鸡景气后期将兑现。糖:长期来看,由于降雨重回亚洲干旱食糖产区及欧盟计划2017 年取消食糖生产配额,全球食糖供需状态有望于17/18 榨季恢复平衡。玉米:春节前是农户集中出售玉米的旺季,计划采购区域集中于东北产区和华北产区,随着各地饲料厂家备货需求增大,或一定程度上提振玉米市场价格。动物保健:今年多家企业新生物疫苗通过审批,且在生产线上进行了升级改造。疫苗渗透率随着养殖规模化大方向也在不断增加。
棉花:新疆铁路公路运力缓解,大批新棉移库内地,对棉花市场造成冲击,短期内价格下行压力大。节水灌溉:按照“到2020 年新增高效节水灌溉面积1.5 亿亩”的标准,使用喷灌、滴灌等高效节水灌溉技术每亩初始投入按700 元计算,则高效节水灌溉市场规模增量1050 亿元,平均每年增量131亿元。
投资主线有二:一是,农业节水灌溉;二是:布局养殖后周期标的。重点推荐:京蓝科技、雏鹰农牧、荃银高科、禾丰牧业、金河生物。
上周投资组合为:京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%,组合收益率-3.58%,跑输沪深300,3.41%,跑输行业指数1.17%。本周投资组合为:京蓝科技20%、雏鹰农牧20%、荃银高科20%、禾丰牧业20%、金河生物20%。
风险提示:冬季疫情突发;通胀预期增强。