主要观点：  
        回顾：表现居中、估值回落，业绩出现回暖  
        年初至今，SW医药指数跌幅8.17%，行业排名12，微幅跑赢沪深300；行业整体估值水平（整体法动态估值43倍）回落明显，趋于历史平均水平。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】受上一轮改革红利的结束以及招标降价、医保控费等医改政策影响，医药行业整体增速下滑一档，但制造业数据和上市公司业绩显示从二季度开始出现了企稳回暖迹象，政策的边际影响正在减弱，我们将继续跟踪确认。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  政策：高屋建瓴、顶层设计完成，"三医联动"仍是医改核心  
        《"健康中国2030"》、《医药工业发展规划指南》以及《进一步推广深化医药卫生体制改革经验的若干意见》将是未来我国医药行业中长期发展的指南针，"健康中国2030"更是直接提出到2030年大健康产业达到16万亿规模的目标。在医改方面，现已形成以医保、医药、医疗为核心的"三医联动"式改革。通过医保支付方式的改革、药品价格形成机制改革、提高药品质量、公立医院改制等手段，以达到缓解看病难、看病贵问题，提升国民健康水平的目标。  策略：顺延政策寻找投资机会，自下而上精选个股  
        医药行业步入新常态，预计行业在新政策带来的红利下仍可保持在10-15%区间稳步增长。建议关注医改带来的存量空间整合和部分领域的新空间：（1）医保：全民医保制度基本覆盖完成，医保已成为我国卫生费用支出的主要买单者，而随着老年化程度的加剧，医保控费在所难免，但依然可以把握医保目录调整为优势企业带来的结构性机会；（2）医药：药品领域面临审批制度改革、一致性评价、两票制等重磅改革，可以关注政策所带来的行业整合和洗牌的机会；（3）医疗：分级诊疗和公立医院体制改革是重中之重，建议关注分级诊疗为基层领域带来的投资机遇，以及医药分开、医生劳务价值（医疗服务价格）重估的机会。（4）另外，精准医疗逐步进入落地阶段，可关注业绩稳步增长布局全面的个股。  公司：业绩为王，重点推荐优势领域龙头或绩优股  业绩仍然是自下而上选股的重心，推荐优势领域的龙头或业绩稳定增长的公司，重点推荐泰格医药、华海药业、山河药辅、迪安诊断、安科生物。  风险提示  政策推行不及预期；股市系统性风险。