投资摘要:
行情回顾:本周沪深300 指数涨幅0.22%,轻工制造指数(中信)涨幅-2.08%,跑输大盘2.3 个百分点;其中造纸板块涨幅-0.6%;包装板块涨幅-2.21%;印刷板块涨幅-2.98%,其他轻工板块涨幅-3.24%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】投资组合方面:本周我们的投资组合取得绝对收益为-1.1%,跑赢行业基准0.98 个百分点,跑输沪深300 指数1.32 个百分点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)下周我们调整行业组合为山鹰纸业(34%)、晨鸣纸业(33%)和太阳纸业(33%)。
彩票行业:截至2016 年10 月,我国彩票销售额累计值为3235.65 亿元,同比上升6.74%,其中福彩销售额为1686.47 亿元,体彩销售额为1549.19 亿元,同比增速分别为2.04%和12.38%。
造纸行业:本周白卡纸出厂平均价为5423 元/吨,与上周价格持平;瓦楞纸出厂平均价为2972 元/吨,与上周持平;箱板纸华东地区出厂平均价为3715 元/吨,与上周价格持平;箱板纸华南地区出厂平均价为3625 元/吨,较上周上涨12.4%。白面牛卡纸华南地区出厂平均价为4550 元/吨,较上周价格上涨15.2%;华北地区为4600 元/吨,较上周价格上涨9.5%。
金属包装:截止到12 月2 日,上期所热轧卷板期货收盘价为3494 元/吨,较上周价格下降1.61%;铝期货收盘价为13325 元/吨,较上周价格下降3.62%;LME3 个月铝期货收盘价为1718 美元/吨,较上周价格下降2.72%;长江有色市场铝A00 市场均价为14020 元/吨,较上周价格下降4.23%。
家具行业:2016 年10 月全国建材家居景气指数(BHI)为114.63,同比增加13.08,环比增加3.12。2016 年10 月,家具零售额当月同比增速11%,环比增加2.3 个百分点,累计同比增速13.5%,环比减少0.4个百分点;2016 年10 月,商品房销售面积(住宅)累计同比增速27%,环比下降0.1 个百分点。
投资策略:2016 年1-10 月商品房住宅销售累计同比增长27%,回暖迹象明显,作为房地产行业的直接下游,家具行业景气度高位运行,考虑到家具行业与房地产行业存在一定的滞后期,建议关注家具龙头曲美家居和索菲亚;包装用纸行业供需格局改善,行业盈利回暖,山鹰纸业股权激励计划中承诺业绩增速较高,财务费用控制可期,废纸收购渠道较为稀缺,强烈建议关注。