原料市场：上周铜精矿现货市场货源依旧紧张，进口精矿零单TC报80-90美元/吨，下滑10美元/吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主流报价在85左右，但实际成交已低至82-83。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）Antofagasta跟随自由港92.5美元/吨的基准，与国内主要冶炼厂签订长单。根据国内冶炼厂反映，明年国外几大矿企的长单供应量较今年会出现下降。
        进口方面：
        上周五洋山铜溢价报60-75美元/吨，继续小幅下跌。人民币汇率止跌回升，沪伦比值下修，三月比值波动在（8.07-8.24），周内平均进口亏损-437元/吨，基本持平。由于明年长单价格大幅低于市场预期，目前下游企业和贸易商签订长单意愿较强，量较今年有一定程度提升。
        总结与展望：
        美国11月非农新增就业17.8万人，略微不及预期，但11月失业率4.6%好于预期，创2007年8月以来最低。总体看，11月非农报告不会改变目前美联储的加息节奏，投资者需要为12月加息做好事前准备。周一将会公布意大利修宪公投结果，如果公投通过，将有利于意大利政治经济稳定和改革推进。如果修宪失败，市场或对意大利和欧元区的前景过度悲观，意大利国债进一步被抛售，欧元对美元短期急剧贬值，引起美元被动大涨，人民币贬值压力增加，国内有色金属价格会好于外盘表现。进入12月，中国银行间市场利率迅速回落，资金面迅速恢复宽松，但春节前的资金压力仍不可小觑，波动性可能还会较大。近日证监会主席刘士余在公开讲话中痛批保险系资金，或许未来会全面加强资产管理行业监管。
        上周国内外交易所库存继续减少，国内下游开始接货，仓库出库量明显增加。根据SMM的调研，12月企业维持较高的开工率，预计本周下游会继续补库。上周铜价冲高回落，在OPEC意外达成减产协议后，原油大幅走高“救主”，铜价高位释放大部分风险。在资金面紧平衡改善后，铜价继续大幅回调的风险降低，但来自意大利公投和监管层的风险尤待防范。预计铜价继续上涨还需要市场讲述新的故事，本周铜价或维持震荡，核心波动在45000-48000元/吨