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化工行业研究报告:国信证券-化工行业周报:环氧丙烷涨价,纯碱、DMC价格上涨-161205

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2016-12-05 13:06:52
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 苏淼
研报出处: 国信证券 研报页数: 24 页 推荐评级: 中性
研报大小: 1,739 KB 分享者: ell****328 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        产品动态
        液氯涨幅最大,复合肥跌幅居前。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】化工产品价格上涨处于前5  的产品包括液氯(25.00%)、NYMEX  天然气(15.83%)、环氧丙烷(13.61%)、软泡聚醚(13.16%)、轻质纯碱(12.12%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)跌幅靠前的产品包括复合肥45%[S](  -13.33%)、棉浆(-6.98%)、PVC(-6.92%)、纯MDI(-5.05%)、天然橡胶(-3.82%)。
        基础化工,重质纯碱(8.22%),硫酸(6.98%,氢氟酸(3.39%),
        农化,尿素(3.33%),磷酸一铵(5.71%),草甘膦(2.22%),纯吡啶(3.38%)有机化工,甲醇(1.2%),苯胺(3.9%),DMC(1.19%),二甲醚(7.27%)聚氨酯,硬泡聚醚(13.16%),己二酸(7.91%),环氧丙烷(13.61%),DMF(0.93%)化纤,  己内酰胺(3.7%),PTA(2%),PA6(4.14%),氨纶40D(3.45%)OPEC  减产导致原油价格大涨,沙特计划减产50  万桶/日,伊朗计划减产20  万桶/日,俄罗斯计划减产30  万桶/日,原油价格从45  元/桶上涨了50  元/桶附近,目前供应受到了约束,但是需求没有出现明显的扩张,我们判断后期原油价格以上涨为主,但是幅度不会非常大。
        投资建议
        成长股:1)看好新材料领域的功能膜和高端PU  革,推荐道明光学(002632),2)聚焦涤纶工业丝,启动二次腾飞,推荐海利得(002206),3)CNC  金属精密结构件放量,兴科电子业绩暴增,看好银禧科技(300221),4)高端定制正从欧美转移到国内,联化科技(002250)最为受益,5)ACM  替代CPE,销量成倍提升,推荐日科化学(300214),6)新增产能投产,开启新一轮成长,推荐红宝丽(002165),7)下游需求逐步回暖,净利润成倍提升,推荐阳谷华泰(300121)。
        周期反转:1)PTA、涤纶长丝景气度提升的核心驱动因素是预期原油价格上涨带来的补库存。景气度提升的最大信号就是PTA、涤纶长丝的价格大幅上涨。
        重点推荐滨化股份(601678)
        1)滨化股份(601678),随着环保核查的影响,环氧丙烷的价格会继续上涨。2016  年初开始烧碱价格的持续提升,未来的经营业绩会持续改善,预计16-18  年的EPS  为0.27/0.47/0.63  元,给予“买入”评级。
        风险提示:下游需求持续低迷。
        

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