策略：中级反弹进入收官阶段
        【策略组  朱斌】
        事件：  上周五，沪指下跌0.9%，成交2815.6  亿元，创业板指下跌1.76%，成交914.4  亿元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        点评：  多方面因素决定中级反弹进入收官阶段：
        1）通胀预期正在提升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从上游产品价格上看，PPI  快速回升将带动CPI  继续上行。
        从输入性通胀风险来看，限产协议后，原油价格大概率继续维持上行态势。随着川普当选美国总统，未来几年油价继续上行并回到100  美元以上的可能性大幅度增加。
        2）加息预期正在提升。当前利率上行源于三个方面因素：其一是美国12  月加息临近，其二是通胀预期增强，其三是接近年底资金紧张。除了第三点，前面两点都是趋势性因素，即美国未来可能出现持续加息、通胀未来会继续上行。这将加剧市场的担忧。
        3）行业轮动接近尾声。从熔断以来近一年以及最近三个月的行业涨幅可以看到，前期涨幅过大的行业在近期涨幅收窄，而前期涨幅靠后的行业最近则表现抢眼。如前期涨幅靠后的钢铁、采掘等行业，在最近三个月涨幅领先。
        4）资金博弈接近强弩之末。从技术角度看，指数上行接近前期强压力位。上证指数在2015  年6、7  月间在3372  点至5000  点之间积累了26  万亿以上的天量成交，这意味着如果有效突破3372  点，市场就需要承接巨大的套牢盘。此外，在2015  年底的“春季躁动”中，绝大部分进入市场的资金成本都在3300  点以上，而在其后的熔断中，这些资金全部被套。从政策监管层面来看，增量资金入市将被暂时中止。最近保监会、证监会等管理层对于保险资金举牌上市公司的行为不断喊话，未来的监管动作将进一步趋严。
        投资策略：1）宜积蓄弹药，防守为上；2）行业布局上，可以配置前期涨幅偏小的行业：可配置抗通胀同时业绩有保障的农林牧渔行业、医药行业，可关注温氏股份（300498）、雏鹰农牧（002477）等；可配置有资产注入、改革预期以及前期超跌的军工板块，可关注钢构工程（600072）等；可配置收益油价上涨的石油化工行业，可关注中国石化（600028）、恒逸石化（000703）等。
        风险提示：通胀、利率出现下行趋势；监管收紧不及预期。