根据全球的开割季节性图来看，12  月份国内将进入全面停割期，海南最迟也会在12  月中旬停割，届时国内的供应萎缩，而国外依然处于高产期，国外天气成为关键，天气无异常的话，产量还是会释放。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        就近一个月的数据来看，11  月中旬开始，保税区库存止跌企稳，月底继续小幅增加，初现库存拐点，目前绝对值依然偏低，影响不大，后期重点关注库存增加的持续性以及现货价格表现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）从全球显性库存来看，处于下降通道，有利于胶价。
        下游需求静态数据均显示不错，国内重卡销售依然是值得期待的消费亮点。下游轮胎厂的开工率一直维持不下，甚至11  月份同比创了新高，同样印证国内短期消费不错，结合年底的补库需求，12  月份下游消费依然会有良好表现。
        从替代原料的价格角度来看，前期支撑有所减弱，尤其复合胶价格，已经开始对天胶价格形成拖累，烟片套利窗口的打开也对国内胶价产生抑制，唯独合成胶价格依然对天胶价格有支撑，但支撑力度也在减弱。
        综合供需来看，因为天气的影响，供应依然存在不确定性，但正常季节性规律来看，依然是供应释放的时期，而下游因为还有年前补库以及国内重卡销售尚能维持，消费的淡季并不会明显，因此12  月份供需两旺的格局或难打破。而无论从替代原料的角度还是基差的角度，短期都有回调的需求，显性库存的下降对胶价始终有支撑，叠加下游消费的维持，回调的空间或有限，因此，我们认为沪胶12  月份或呈先抑后扬的走势。策略上我们建议投资者把握逢低买入的机会