首次评级覆盖，给予“买入”投资评级，目标价19.86  港元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】长飞光纤光缆是我国光纤光缆制造龙头企业，受益于光纤通信行业迅猛发展，未来几年公司业绩有望快速增长。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们给予其未来12  个月19.86  港元的目标价，对应2016-2018  年PE  为13.5、9.0、7.7  倍，较现价14.86  港元约有33.65%的上升空间，首次评级覆盖并给予其“买入”投资评级。
        光纤光缆行业龙头，全产业链拓展。长飞是唯一同时掌握PCVD、OVD、VAD  三种预制棒制造工艺的企业，同时也是行业中产业链最长的公司。
        长飞拥有最完备的产品组合，能满足客户各种需求。长飞的光纤预制棒和光纤销量均位居全球第一位，光缆销量位居全球第二，是绝对的行业龙头。
        光通信行业需求旺盛，龙头长飞受益。目前全球80%以上的电信业务都是在光纤通信网中运行，随着移动互联网应用和宽带流量爆炸式增长，骨干网更新扩容、“宽带中国”战略和“5G  建设”等对光纤需求持续增长，预计未来两年我国光纤光缆需求增速在20%以上。此外，对进口预制棒征收反倾销税，限制了国内光棒的市场供应，也推动了光棒价格上涨。
        产能扩张奠定业绩增长基础，国际化战略提升影响力。公司快速扩产，全面提升光棒、光纤和光缆产能，为全面实现“全球第一”的战略目标提供保障，奠定业绩增长的基础。此外公司抓住“一带一路”战略机遇，实行国际化战略，在南非、印尼等地设立子公司，揭开打造跨国集团的序幕。
        风险提示：产能过剩，供过于求；毛利率下降；海外业务拓展不及预期等